Недооцененные компании: Аэрофлот обзор и рекомендации

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре по заявке PRO пользователей смотрим компанию Аэрофлот. Собственно интерес к компании определяется ее текущим графиком акций.

1. График акций ПАО Аэрофлот

Как видите, акции долго росли, а сейчас резко скорректировались. Вопрос, который глядя на этот график возникает — а стоит ли купить акций? Разбирать будем в нашем классическом формате. 

2. Мультипликаторы компании ПАО Аэрофлот. 

Мультипликаторы компании сильно высоки, так что Аэрофлот судя по ним точно не недооценен, а скорее переоценен. 

3. Первичные финансовые показатели ПАО Аэрофлот. 

По Аэрофлоту мы отслеживаем в первую очередь МСФО отчетность, а она на текущий день доступна только за 1 полугодие. При это уже также доступен РСБУ отчет за 9 месяцев — я его также просмотрел. По РСБУ отчетности компания показала прибыль меньше на 17 млрд. по сравнению с прошлым годом. Видимо эта новость частично определила коррекцию. 

4. Динамика первичных показателей и дивиденды ПАО Аэрофлот. 

Еще хочу привести просто некоторые диаграммы, отражающие динамику финансов компании. 

Как видите, дивиденд за 2017 год оказался просто рекордным — это одназначно было одним из драйверов роста, который мы наблюдали. 

Выручка и прибыль. 

Активы и обязательства. 

На последних двух диаграммах динамика положительная. 

Еще взглянем, что говорит наш алгоритмический оценщик. 

5. Алгоритмическая оценка компании ПАО Аэрофлот. 

Компаний получила 15 баллов из 25 возможных и резюме «Меньше потенциал. Больше риск. „

Что ж, осталось только подвести итоги. 

ПАО Аэрофлот — итоги и рекомендации. 

Мы достаточно подробно разобрали компании и с одной стороны увидели явную позитивную динамику ее первичных показателей и сильную коррекцию на графике, но с другой стороны мы знаем, что по итогам 9 месяцев по РСБУ компания показала на 17 млрд. прибыли меньше. И здесь можно долго обсуждать, но есть главный фактор, который мы разобрали самым первым. 

У компании сейчас очень высокие мультипликаторы и назвать ее недооцененной никак нельзя. Соответственно покупка акций ПАО Аэрофлот не входит в мою стратегию стоимостного анализа, а значит и покупать эти акции на коррекции я не буду. Возможно здесь есть потенциал, основанный на фактической монополизации рынка компанией, но без сильных мультипликаторов, этот вариант мне не интересен. 

Спасибо. 

Все данные взяты с financemarker.ru, а все PRO подписчики увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.