Aramco: крупнейшая корпорация мира?

Совсем недавно правительство Саудовской Аравии решило проводить различные экономические реформы с целью ухода экономики страны от зависимости нефтегазового сектора. Но, помимо этого, саудовцы приняли решение пополнить государственную казну за счет проведения первичного размещения акций крупнейшего добытчика нефти – Aramco.

Прежде чем начать разбирать компанию, хочется обратить внимание на самые интересные факты, благодаря которым мы поймем, что их акции заслуживают внимания. Дело в том, что Aramco является государственной компанией, которая контролирует 99% местного рынка нефти. Обратим внимание, что запасы бассейнов, на которых работает данное предприятие, равняются 260 млрд. баррелей, а это равноценно 25% всех мировых запасов.

А теперь представим, что случится на рынке, если будет произведено IPO данной компании? Или давайте поступим иначе, возьмем и сравним Aramco с другими гигантами, как Газпром и ExxonMobil.

Хотя сравнение Газпрома с Aramco не лучшее решение, ведь первые ориентируют бизнес на добычу и реализацию природного газа, вторые все-таки занимаются исключительно добычей «черного золота».

Возьмем ExxonMobil – это американская корпорация, которая является крупнейшей в мире публичной компанией по размеру капитализации в нефтегазовом секторе. И знаете, что самое интересное? Если взять запасы бассейнов американской компании, то мы увидим цифру – 24,8 миллиардов баррелей нефти. А у Aramco…260 миллиардов. То есть аналогичная саудовская компания имеет запасы почти в 11 раз больше!!!

Еще один интересный факт: в день Aramco добывает нефть в размере 11,5 – 12 миллионов баррелей. Это больше, чем в США или России по отдельности. Кроме того, руководство компании заявляет о том, что у них доступны незадействованные мощности в размере около 2 миллионов баррелей в день.

Несмотря на это, доведем до логического конца сравнение компаний ЕххоnMobil и Aramco. У первой запасы в 11 раз меньше, но при этом её рыночная капитализация на сегодняшний день равна 365 млрд. долларов. Если подвести итоговую сумму стоимости компании Aramco, исходя из текущих запасов, то её капитализация может равняться 4 трлн. долларов. Согласитесь, такая цифра смотрится фантастически, учитывая то, что Aramco будет дороже компании Apple в 7 раз. Но, если верить уже первым оценкам «независимых» аудиторов, то правительство Саудовский Аравии выставит ценник в размере 10 трлн. долларов.

Еще один факт, интересный и выступающий в качестве нюанса. Дело в том, что у той же ExxonMobil себестоимость добычи нефти достигает 30$-40$ за 1 баррель. А вот у Aramcо она в диапазоне 5-10 долларов. То есть мы имеем еще один фактор в виде низкой себестоимости добычи нефти, что делает бизнес Aramco рентабельнее почти в 5-6 раз. Если первоначальную цифру 4 трлн. долларов умножить даже на ту же пятиразовую разницу по себестоимости добычи нефти, то мы получим итоговый ценник в размере 20 трлн. долларов. Возможно, именно столько компания Aramco и стоит в наше время. А реальную цену мы узнаем скоро, ведь недавно принц Саудовской Аравии сообщил о завершающих планах по размещению 5% акций компании Aramco на первичном рынке.

Лебедь Дмитрий