Вопрос по фючерсу на дол-руб SIU4

01 августа 2014, 20:58
|
Ильямир Юрич

Подскажите пожалуйста в марте текущего года данный контракт торговался 38 748 — максимум 3-го марта тогда на споте дол стоил 36,86 руб. Сейчас спот 35.79 руб а фьючерс стоит 36 155 то есть на 2 500 пунктов ниже. Как такое может быть??? Получается если бы я на панике не успел бы в банке купить доллары или просто решил бы захеджировать свои обязательства в долларах перед своим поставщиком через покупку фьчерса на пару на фортсе при на срок примерно 4 месяца ( а у меня реально была такая необходимость) я был бы на сегодняшний день в гарантированном убытке. Почему так??? Буду благодарен за пояснения.

Ключевые слова:
доллар рубль

15 | ★1

8 комментариев

Фьючерсный валютный курс рассчитывается по формуле:

FV = S+S*(N-B)*T/360*100+(B*T),

где FW — фьючерсный валютный курс,

S — спот курс;

В — учетная ставка базовой валюты;

N — учетная ставка котируемой (второй в паре) валюты;

360 — количество дней в году (используется число 360 или 365, в зависимости от валюты);

Т — количество дней, по истечению которых рассчитывается фьючерсный курс.

Идею понял?

Магистр Йода

01 августа 2014, 21:11
Ответить

Магистр Йода, спасибо, в целом понятно, что если в среднесроке нужны баксы, то с фьючем лучше не связываться, только краткосрок

Ильямир Юрич

01 августа 2014, 21:16
Ответить

Цена фьючерса зависит от количества дней до экспирации. Чем ближе к экспирации, тем меньше разница между ценой фьючерса и базовым активом. Погуглите про контанго и бэквордацию.

Marco

01 августа 2014, 21:14
Ответить

Marco, ну да про бэквордацию понятно, но ведь не настолько же, получается почти 1500 пунктов, и получается что сейчас шортить фьюч просто нельзя, если он к 16.09 придет в контанго к основному активу

Ильямир Юрич

01 августа 2014, 21:17
Ответить

ilya31, ты считаешь, что штука баксов сегодня = штуке баксов в сентябре, аналогично и про рубль. Но это не так. Фьюч это учитывает.

В момент экспирации фуч = спот

Spekyl

01 августа 2014, 21:19
Ответить

Spekyl, ясно, спасибо

Ильямир Юрич

01 августа 2014, 21:33
Ответить

ilya31, сейчас фьючерс торгуется в контанго, 16.09 его цена сравняется с ценой базового актива. Что касается конкретных значений — лень считать, тем более, с марта ключевая ставка несколько раз менялась. Уверен, даже если посчитать справедливую цену, то ничего необычного обнаружить не удастся. Маркетмейкеры-арбитражеры свой хлеб не зря едят — любые отклонения от справедливой цены оочень быстро нивеируются.

Marco

01 августа 2014, 21:38
Ответить

Зачем такие сложности, чем проще тем лучше. Есть график там все видно, шанс сходить вверх исключать нельзя, но в настоящий момент шорты, если не будет кипеша. На дневках в сильной зоне как и на неделях