🛴 Whoosh: эффективность вместо погони за ростом

Сегодня компания раскрыла результаты за I полугодие 2026 года. Я был на вебинаре для инвесторов и делюсь главными цифрами и выводами.
Бизнес сфокусировался на маржинальности, управлении долгом и международной экспансии. $WUSH

📈 Операционные показатели: база пользователей растёт, парк стабилен
Парк СИМ почти не изменился: 239 тыс. единиц против 240 тыс. годом ранее.
Поездки остались на уровне 56,5 млн. Но база зарегистрированных аккаунтов выросла на 20% до 36,6 млн, а частота поездок на пользователя увеличилась на 9% до 14,1.
Компания удерживает около 45% российского рынка по числу поездок и расширила географию до 81 локации.

Средняя выручка на активного пользователя по группе выросла на 13% до 1391 руб., а в России и СНГ — сразу на 21%. Это результат точного распределения парка, обновлённой тарифной политики и роста длительности поездок.

💰 Финансовые итоги: прибыль растёт за счёт оптимизации
Выручка группы составила5,6 млрд руб., прибавив лишь 4% год к году.
EBITDA выросла на 43% до 1,4 млрд руб., рентабельность поднялась с 19% до 26%.
Основной вклад внесла программа операционной эффективности. Денежные расходы в себестоимости сократились на 11%, себестоимость продаж снизилась на 7%, а экономия по трём направлениям (запчасти, сервис, перезарядка) составила около 367 млн руб.
В России и СНГ EBITDA выросла на 73% до 1,06 млрд руб., рентабельность увеличилась с 14% до 24%. При этом парк в регионе сократился на 6%: самокаты перераспределили в более маржинальные локации.

🌐Латинская Америка: ставка на будущее
Регион растёт кратно. Парк вырос на 129% до 23,8 тыс. самокатов, база пользователей — на 81% до 5,6 млн, поездки — на 23% до 7 млн.
Доля Латинской Америки в выручке достигла 20%, к 2027 году компания ждёт 30-40%.
Потенциал оценивается до 300 тыс. самокатов, что в 10 раз выше текущего уровня. Активность на пользователя слегка снизилась (с 6,5 до 6,2 поездки) из-за притока новых клиентов, но это нормально для фазы экспансии.
📌 Латинская Америка становится вторым полюсом роста и в перспективе может сравняться с российским рынком.

🛠 Продуктовые инициативы: больше, чем просто аренда
Компания активно инвестирует в продукт.
Коллаборация с Atomic Heart почти вдвое повысила частоту поездок у участников. Запущены новые фичи: старт по номеру самоката, аренда по СМС, тариф «Проездной» и оплата частями.
Розыгрыш «Больше лета» дал сильные результаты: CSI 75,4%, 39% участников стали чаще пользоваться сервисом, 80% почти не используют конкурентов. Whoosh также интегрировался в приложение «Метро Москвы», укрепляя позиции в городской мобильности.
📌 Продуктовые новинки усиливают вовлечённость и лояльность аудитории.

💸Долг: дорого, но под контролем
Чистый долг составил 13,6 млрд руб., ND/EBITDA снизился с 3,7х до 3,4х, цель на конец года — ниже 3х.
Средняя ставка по портфелю около 19,45%, поэтому фокус на FCF критичен.
График погашений: 4 млрд в 2026 году, 6 млрд в 2027-м и 1,9 млрд в 2028-м.
Компания уже погасила выпуск на 4 млрд руб. и сохраняет рейтинг BBB+|ru от АКРА и НРА.
Цели на 2026 год — EBITDA 4,5 млрд руб. и положительный свободный денежный поток.

📋 Итог
Whoosh показал, что может зарабатывать больше без экстенсивного роста. Вертикально-интегрированная модель и собственная технологическая платформа дают преимущество в контроле над затратами и быстром масштабировании. Главные вопросы — сможет ли компания удержать эффективность и справиться с пиком погашений в 2027 году.

💬 Как вы оцениваете результаты Whoosh? Верите ли вы в то, что Латинская Америка станет вторым домашним рынком? Делитесь мнением в комментариях.