⚡️ Яндекс объявляет финансовые результаты за 2 квартал 2026 года

📌 29 июля Яндекс раскрыл неаудированные результаты за 2 квартал 2026 года. Компания продолжает уверенный рост, улучшая рентабельность и демонстрируя высокую эффективность распределения капитала. Ключевым событием квартала стал выход сегмента Электронной коммерции на операционную безубыточность.

🔹 Выручка выросла на 16% г/г до 386 млрд руб.

Основные драйверы:
▪️Поисковые сервисы и ИИ: «Кормящий» бизнес сохраняет высокую маржинальность. Выручка 137,4 млрд руб. (+9% г/г), рентабельность по скорр. EBITDA выросла до 46,3%. Доля Поиска в РФ достигла 69,9% (+2,4 п.п.). Технология ARGUS обеспечила почти половину прироста рекламной выручки. Алиса AI остается самой популярной нейросетью в РФ (33,2 млн активных пользователей в неделю, +39% кв/кв).

▪️Городские сервисы: Остаются основным генератором выручки (215,6 млрд руб., +18% г/г). Скорр. EBITDA подскочила в 2,7 раза (до 34,4 млрд руб.). Главная история квартала — Электронная коммерция (Маркет, Лавка, Еда, Деливери) впервые вышла на безубыточность по скорр. EBITDA (около 0,4 млрд руб.). Рост GTV Лавки (+23%) и Еды (+20,5%) продолжает опережать рынки.

▪️Персональные сервисы: Выручка 64,9 млрд руб. (+32% г/г). Количество подписчиков Яндекс Плюса достигло 49,4 млн (+14,4%). Финансовые сервисы показывают впечатляющий рост на +39% (до 351 млрд руб.), причем 59% оборота приходится на внешние транзакции (рост на 19 п.п. за год).

▪️Б2Б Тех (Yandex Cloud): Выручка 15,3 млрд руб. (+29% г/г), EBITDA +43%, рентабельность выросла до 24,4%. Ключевой драйвер — ИИ-сервисы.

Убыточность стратегических направлений будущего:
▪️Автономные технологии: скорр. EBITDA -6,0 млрд руб. Компания активно инвестирует в физический ИИ: флот роботов-доставщиков превысил 1000 штук (выполнили более 260 тыс. доставок). До конца года на дорогах появятся 200 роботакси для пользователей.

🔹 Скорректированная чистая прибыль взлетела на 56% г/г, до 47,6 млрд руб. Чистая прибыль по МСФО выросла в 4 раза, составив 64,5 млрд руб.

🔹 Компания сохраняет исключительную финансовую эффективность: рентабельность капитала выросла до 33% (+8 п.п. г/г). Остаток денежных средств и эквивалентов — 296 млрд руб., скорректированный чистый долг минимален (7 млрд руб.).

🔹 Капитальные затраты (CAPEX) в 2026 году составят 10–12% от выручки.

🗣 Менеджмент сохраняет прогноз на 2026 год: рост выручки ~20% и скорр. EBITDA порядка 350 млрд руб.

💰 Дивиденды и buyback
▪️Менеджмент компании рекомендовал Совету директоров выплатить промежуточные дивиденды в размере 110 руб на акцию.

▪️Компания активно реализует программу обратного выкупа акций (до 50 млрд руб. за 2 года). С момента старта выкуплено 3,3 млн акций на сумму 12,5 млрд руб., что с лихвой перекрыло дополнительный выпуск акций для мотивации и нивелирует размытие капитала.

💼 Яндекс продолжает демонстрировать устойчивый рост, улучшая операционную эффективность. Выход E-com на безубыточность, лидерство в ИИ и грамотное распределение капитала делают компанию привлекательным долгосрочным активом. Сейчас доля Яндекса в моем портфеле составляет 4,7% (175 тыс руб), регулярно докупаю бумагу. С учетом рекомендаций мне будет выплачено 4,2 тыс руб (уже с вычетом НДФЛ).

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU