Рынок после решения по ключевой ставке

ЦБ всё-таки снизил ключевую ставку с 14,25% до 14,0% — вопреки консенсусу аналитиков, включая прогноз аналитиков КИТ Финанс. Судя по динамике рынка, инвесторы также ожидали более жёсткой риторики Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции.

 

 

Полагаем, что сегодня важнее не сам шаг снижения на 25 б.п., а изменение баланса ожиданий. Рынок закладывал паузу и, вероятно, более выраженный сигнал о готовности ЦБ ужесточать ДКП при сохранении инфляционных рисков. Вместо этого регулятор подтвердил, что необходимости в превентивном повышении ставки сейчас не видит.

Для глубоко перепроданного рынка этого оказалось достаточно: началось закрытие коротких позиций, рост приобрёл широкий характер.

Обращаем внимание на техническую картину по индексу Мосбиржи

На недельном графике индекса Мосбиржи складываются два сильных технических аргумента в пользу развития среднесрочного отскока.

1. Потенциальное бычье поглощение.

Текущая недельная свеча выглядит очень сильно: после обновления локальных минимумов рынок быстро выкупили. Если индекс закроет неделю вблизи текущих значений, будет сформирована модель бычьего поглощения — важный сигнал, что продавцы теряют инициативу, а спрос начинает доминировать.

2. Разворот осцилляторов из перепроданности.

RSI и стохастик на недельном таймфрейме разворачиваются вверх из зоны перепроданности. Сам по себе этот факт не гарантирует начало нового долгосрочного бычьего рынка, но в сочетании с сильной недельной свечой заметно повышает вероятность продолжения восстановления в горизонте нескольких недель.

Но не стоит считать сегодняшнее решение ЦБ окончательной отменой всех рисков. Инфляция, бюджетные параметры, курс рубля, нефтяные цены и геополитический фон никуда не ушли и по-прежнему могут ограничивать потенциал движения.

Текущую динамику считаем возможным рассматривать как возможность постепенно формировать позиции в качественных и ликвидных бумагах, которые способны выиграть от продолжения цикла снижения ставок.  Средняя ключевая ставка на 2026 год повышена до 14,5–14,6%, на 2027 год — до 10,5–12,5%.
Прогноз инфляции на 2026 год ухудшен до 6,0–7,0% на фоне роста цен на топливо.
Это сигнализирует о более осторожной траектории дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. 

 

Информация является аналитической и не является инвестиционной рекомендацией

Настоящий обзор подготовлен исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в настоящем обзоре финансовых инструментов. Настоящий обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в настоящем обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, инвестиционным целям и/или ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента и операции, соответствующие Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска, является Вашей задачей. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем обзоре. КИТ Финанс (АО) не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. Информация, использованная при подготовке настоящего обзора, получена из предположительно достоверных источников, при этом проверка использованных данных не проводилась. КИТ Финанс (АО) не дает никаких гарантий корректности, содержащейся в настоящем обзоре. КИТ Финанс (АО) не обязан обновлять или каким-либо образом актуализировать настоящий обзор, однако КИТ Финанс (АО) имеет право по своему усмотрению, без какого-либо уведомления изменять и/или дополнять настоящий обзор и содержащиеся в нем рекомендации. Настоящий обзор не может быть воспроизведен, опубликован или распространен ни полностью, ни в какой-либо части, на него нельзя делать ссылки или проводить из него цитаты без предварительного письменного разрешения КИТ Финанс (АО). КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за любые неблагоприятные последствия, в том числе убытки, причиненные в результате использования информации, содержащейся в настоящем обзоре, или в результате инвестиционных решений, принятых на основании данной информации и/или аналитических материалов, рекомендаций, программного обеспечения, каких-либо файлов и/или иной информации, полученной от КИТ Финанс (АО). Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Расходы клиента при совершении сделки указаны в тарифах Компании: https://brokerkf.ru/soprovozhdenie_klientov/customer-support/regulations-and-applications/