FIX PRICE, или 1,2,3...

Сергей Макаренко, 


чудеса бывают, если верить вашему калькулятору.
это в квике такой профиль?

ExpE, 

свою логику через поставку описал выше.
что там некорректно?
куплено 3 поставочных колла против 3 поставочных фьючерсов.
по цене ниже, чем продано.
исходные цены указаны в скрине.

9750+713=10463
2х10463=20926

10000+313=10313

20926+10313=31239 за 3 фьючерса, или 300 акций.
и проданы они за 10740х3=32220

32220-31239=981, то есть итог в плюсе

а по вашему расчету какая цифра должна быть?

ExpE,

прочтите внимательно мои расчеты.
в вашем примере есть нулевая дельта, но нет количественного паритета.
это уже синтетика

ExpE, 

думайте, профили могут быть похожими, но конструкции разные по рискам

ExpE, 

«все цифры посчитаны верно, но результат интерпретирован неверно. почему вы считаете, что эту разницу вы положите в карман?»

потому что последовательно  через поставку опцион/фьючерс и фьючерс/акция мы получим 300 акций и спокойно дождемся экспирации и их продажи.
написал же, что это в самом наихудшем варианте.

если же стяжение такого спрэда будет в нашу пользу, никто не мешает закрыться и выйти в кэш досрочно.
в этом и есть идея открытия календарных спрэдов.
но они, как правило, открываются только с опционами.

у нас же цель иная — не только временно разместить кэш, но и снять все риски, подобно банковскому депозиту.
поэтому и выбран полный паритет 3х3 ближней и дальней ноги, причем дальняя нога состоит полностью из фьючерсов и ее контанго перекрывает уплаченную премию по ближней ноге.
и дельта НЕнулевая!

если по вашим расчетам  не получается положительного матожидания, то открывать такие позиции нецелесообразно.
у меня именно такой подход.
но это не означает, что по дебетовым спрэдам  нельзя получить прибыль.
можно, но только через активное управление и выбор других страйков и дат экспирации.
и для этого требуется уже определенный опыт.
а простые конструкции типа покрытых коллов или подобных «депозитов» доступны всем, даже начинающим опционщикам.

ExpE, 

каждый калькулятор рисует то, что в него заложено по алгоритму.

рад, что вы поняли главное  

«А дальше придется сидеть в акциях и проданном дальнем фьюче полгода-год, и ждать пока накапает контанго и перекроет убыток, который получен за 2-5 месяцев.»

то есть хотел сказать, что  возможная временная  просадка это не убыток.
и если совсем ничего не делать, то данная конструкция  позволит  все-таки остаться при своих и чуть выйти в плюс при экспирации дальних фьючерсов.
но ждать полгода- год это для пассивного управления, когда на руках уже есть акции, ожидаются некие дивиденды, стоит хедж и т.д.
при активном управлении будет совсем иной сценарий.

опционы очень эластичны, волатильны и динамичны.
я тоже перепробовал кучу всяких индикаторов, стратегий и нашел для себя некую основу, на которой и строю свой трейдинг.

можно долго и безуспешно искать «прибыльные неэффективности».
а можно строить кэрри, арбитражи и спрэды в условиях реального эффективного рынка при низкой ликвидности и прочих подводных камнях нашего рынка.
что и стараюсь делать.
поэтому у каждого свой путь и свое видение, как лучше заработать.
логика плюс корректный расчет помогают находить наиболее оптимальные стратегии  для любой ситуации.
калькулятор это просто инструмент для моделирования  потенциальной эквити.
а все остальное это уже индивидуально.

имхо, если глубоко «лопатить» опционы, то создать прибыльные страгии возможно.
не все обсуждается публично, тем более на смартлабе.
тут много критиканов и хейтеров, и очень мало опционщиков.

короче, если вам лично опционы интересны, копайте дальше, ищите свои «граали».
они того стоят.
успешные опционщики есть и на нашем рынке )

ExpE, 

«В реальности, если цена останется на том же месте, убыток 16 сентября получится -858 рублей (судя по моему QUIK) на ГО 7400 рублей. А если ГП пойдет вверх, вообще под 2000 рублей»

если есть такие расчеты и опасения, то  можно уже изначально текущую дельту -1,47 приблизить к нулю.
как это вы сделали в вашем примере-скрине.
но это будет уже другая стратегия.
всегда есть варианты в процессе что-то изменять или дополнять.
к примеру.
по тому же газпрому, когда он провалился на днях ниже 90, продал путы 8250.
а дальше нужно смотреть по ситуации, нужно что-то еще делать или нет.

ExpE, 

это ВНЕбиржевые сделки, которые заключают между собой крупные контрагенты.
если посмотреть  внимательнее, есть ОИ и на 2027-2028 гг.
это делается для того, чтобы на балансе отражать нужные цены.
ПИФ не будет продавать свои акции по цене ниже приобретения.
скорее, он еще докупит и усреднится.
через какое-то время контрагенты могут совершать обратные сделки.
страйки интресны тем, что условно видим некий индикатив, интресный для крупного капитал.

PS — некоторые коллеги ставят в стакан свои «заоблачные» календарные лимитки.
иногда они проходят, когда «мешают» крупным сделкам.

ExpE, 

если я вижу диапазон 110-170 по Газпрому, то свои заявки на продажу ниже него не ставлю на любую дату экспирации.
при споте 89-90 вероятен отскок вверх.
а на страйках 90-91 можно прикупить коллов и построить бычий спрэд.
возможно, и индикатор PCR (недавно про него писал) тоже показывает будущее направление.
да, все это субъективно, но лучше любой свой прогноз, чем никакого прогоноза.

ExpE, 

почему?
как раз нужно ставит продажу коллов на страйках 110...170, но не ниже.
в моменте спот по 85-86.

это не совсем «правильная» улыбка, скорее полуухмылка).
но с движением вверх, если стоят заявки на продажу коллов выше рынка.
вероятно,  это хеджеры  или спрэдеры.

ExpE, 

для меня продажа коллов в этом дипазоне вполне приемлема, так как обычно  это вторая нога спрэда.

по улыбке — все субъективно, но если кривая идет вверх и подкреплена заявками на значимых страйках, это может служить неким индикатором настроения рынка
погуглите яндекс и ИИ, они про улыбку расскажут больше.
есть целая наука, как по ее изгибам и наклонам делать прогнозы.
я в этом не самый крутой знаток)

ExpE, 

спасибо за интерес к опционам)