ПАО «Глоракс» выходит на рынок с первым «зеленым» выпуском.

​🪙 Срок 3,5 года и купон до 19,5%.

Лидер девелоперского рынка по темпам региональной экспансии и комплексному развитию территорий, ПАО «Глоракс», объявляет о старте размещения биржевых облигаций серии 002Р-01. Это первый опыт компании в «зеленом» сегменте и дебютный выпуск в рамках новой программы, одобренной Московской биржей в июне 2026 года.

Параметры выпуска:
Объем – от 3 млрд руб., срок – 3,5 года (1260 дней), ежемесячный купон, ориентир ставки – до 19,50% годовых (доходность к погашению – до 21,34%).
Номинал – 1000 руб., цена размещения – 100%. Сбор заявок намечен на 8 июля, торги стартуют 10 июля. Организаторы: Банк ДОМ.РФ, Совкомбанк и Т-Банк. Бумаги получат статус Второго уровня листинга Мосбиржи и войдут в Сегмент устойчивого развития.

Сильные стороны нового выпуска:

1. Регуляторные послабления для институционалов. Для банков это возможность снизить коэффициенты риска по нормативам ЦБ, что делает бумагу эффективной для балансовых портфелей.

2. Льгота для частных инвесторов. Срок обращения превышает 3 года, что дает право на налоговую льготу по долгосрочному владению (освобождение от НДФЛ с прибыли).

3. Привлекательная премия к кривой. Новый выпуск дает спред к собственному выпуску 001Р-05 около 125 б.п. – хорошая доходность.

4. Фиксация высокой доходности. Купон фиксирован на 3,5 года на уровне ~19,5%, что позволяет защитить доходность портфеля от будущего снижения ключевой ставки.

5. Надежный кредитный профиль. Свежие рейтинги АКРА и НКР подтверждены, долг обслуживается безупречно, а финансовые показатели (выручка +27% г/г, EBITDA +36%, чистая прибыль выросла в 2,5 раза) демонстрируют устойчивость даже в текущей конъюнктуре.

🪙 Личное мнение о компании и ЖК «GLORAX Premium Василеостровский»

О компании: Глоракс – один из немногих девелоперов, кто успешно прошел путь от региональной фирмы до публичной компании с грамотным корп. управлением (4 независимых директора в Совете). Масштаб портфеля и стратегия мастер-девелопмента дают запас прочности. Несмотря на агрессивный рост, компания демонстрирует опережающий рост прибыли, что говорит о контроле над издержками. В целом профиль выглядит одним из сильнейших в секторе.

О ЖК: Буквально пару недель назад я посетил их объект в Питере – ЖК Premium Василеостровский. Впечатления исключительно позитивные. Комплекс практически распродан (остались единичные лоты), что говорит о высоком спросе. Качество отделки и материалов – на уровне лучших московских премиум-проектов. Инфраструктура продумана полностью: детские и спортивные площадки, близость школ и садов, есть даже медицинский центр и офисы. А главный козырь – это, конечно, видовые характеристики: просторы Финского залива или панорама исторического центра – настоящая находка для жителей.

Итог по выпуску: доходность до 21,34% на 3,5 года, фиксированный ежемесячный купон, без оферт и амортизации – удачное сочетание для эмитента, которому агентства только что повысили рейтинг до BBB+ с позитивным прогнозом. Долг компания обслуживает исправно, все прошлые выпуски погашены в срок. На мой взгляд, достойный инструмент зафиксировать хорошую доходность в облигациях надежного эмитента – сам планирую принять участие в размещении.