Прогноз на неделю 29 июня - 3 июля. Индекс Мосбиржи смотрит на многолетние минимумы, рубль демонстрирует слабость

Рынок РФ (в фокусе внимания: геополитика, цены на нефть и металлы): Российский фондовый рынок на следующей неделе остается в условиях рисков обновления минимума 2023 года (2140 пунктов) и даже 2022 года (1681 пункт) по индексу Мосбиржи из-за отсутствия бычьих драйверов движения. Геополитический фон в украинском конфликте остается напряженным, ЦБ РФ дал сигнал о возможной паузе в снижении ключевой ставки, а цены на нефть и металлы продолжают падение, что оставляет покупателей без поводов для возвращения на рынок до изменения фундаментальных факторов. Долларовый РТС, в то же время, может нацелиться на самое низкое значение 2025 года 845 пунктов и показывать опережающие темпы падения при дальнейшей девальвации рубля. Попытки отскока в акциях могут наблюдаться ввиду близости технически важных уровней, а также при появлении надежд на возобновление мирных переговоров по Украине или иных обнадеживающих сигналов. На корпоративном фронте в РФ на следующей неделе запланированы собрания акционеров по дивидендам Аэрофлота, НМТП, ВТБ, ЛСР, Совкомбанка, Ростелекома, Минэнерго, Полюса, Базиса, В2В-РТС. В макроэкономическом календаре стоит отметить Финансовый конгресс Банка России в Санкт-Петербурге (1-3 июля), ВВП за май, розничные продажи, уровень безработицы и рост зарплат России в июне.

Валютный рынок (в фокусе внимания: монетарно-бюджетные условия, технические уровни, цены на нефть): Юань, доллар и евро в конце июня ускорили темпы восходящей коррекции, сигналом в пользу развития которой может стать стабилизация по итогам недели выше 11,08 руб, 76,20 руб и 88,50 руб соответственно. При медвежьем для рубля сценарии зарубежные валюты могут стремиться в район пиков с марта 11,90 руб, 83 руб и 95,50 руб (также верхние полосы Боллинджера недельных графиков), но при этом уже выглядят краткосрочно перекупленными, что создает условия для фиксации прибыли. Девальвация российской валюты может наблюдаться при дальнейшем падении цен на нефть, а также сохранении напряженности в украинском конфликте. ЦБ РФ в конце следующей недели опубликует объем валютных операций на ближайший месяц.

Сырьевые рынки (в фокусе внимания: мировой спрос и предложение, доллар): Фьючерсы на нефть Brent нивелировали премию за геополитический риск, образовавшуюся после начала конфликта на Ближнем Востоке, и сохраняют потенциал падения до входа в зону краткосрочной и среднесрочной перепроданности с рисками тестирования 70 долл/барр. На рынке усиливается медвежий тренд, который могут прервать ухудшение перспектив роста крупнейших мировых экономик в условиях высокой инфляции и актуальность рисков более ограниченного предложения нефти из РФ в том числе из-за санкционных условий. Котировки золота пытаются удержаться выше психологически важного значения 4000 долл/унц, но в целом обладают потенциалом среднесрочного падения и тестирования в том числе отметки 3900 долл/унц при сохранении сильного доллара и ожиданий повышения процентной ставки ФРС. Ближайшее важное краткосрочное сопротивление расположено у 4250 долл/унц.

Зарубежные рынки (в фокусе внимания: ожидания по ставке ФРС, настроения в IT-секторе): Фондовый рынок США в конце июня сохраняет слабость прежде всего в IT-секторе из-за опасений завышенных оценок акций ИИ-эмитентов, а также рисков ужесточения позиции ФРС, вероятность чего помогут оценить ежемесячные данные по занятости в стране. Индекс S&P 500 остается ниже сопротивления 7480 пунктов, что подчеркивает риски возвращения к минимуму месяца 7237 пунктов. Индекс доллара при этом после сдержанной нисходящей коррекции может вернуться к росту. Европейский фондовый рынок, вероятно, будет реагировать в том числе на динамику мировых настроений и подаст сигнал в пользу развития нисходящей коррекции при стабилизации индекса Euro Stoxx 50 ниже поддержки 6150 пунктов.

Из ключевых зарубежных экономических событий следующей недели можно отметить окончательные оценки деловой активности в секторах производства и услуг стран Европы и США за июнь, ежемесячные отчеты по рынку труда США и Германии, число открытых вакансий в США в мае по оценке JOLTS, предварительные оценки потребительской инфляции Германии и еврозоны за июнь, индекс потребительского доверия США, Чикагский индекс производственной активности, розничные продажи Германии, пересмотренный ВВП Великобритании за 1-й квартал 2026 года. Торговая неделя в США будет укороченной из-за выходного дня в пятницу.

В Китае на неделе выйдут данные по деловой активности в секторах услуг и производства от PMI и Rating Dog за июнь. Гонконгский Hang Seng сохраняет среднесрочную слабость и при стабилизации ниже поддержки 22 600 пунктов может продолжить обновление минимумов с 2025 года и стремиться к 22 000 пунктам в том числе из-за усиления санкционной риторики США в отношении ряда китайских компаний. Текущая перепроданность рынка при этом увеличивает шансы технических отскоков.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику