🧰 ВсеИнструменты.ру отчитались за I квартал!

Смотрим свежие данные по МСФО:

• Выручка: 39 млрд ₽, -4,1% г/г
• Чистая прибыль: 0,6 млрд ₽ против убытка 0,7 млрд ₽ годом ранее
• Доля B2B в товарной выручке: 77,8%, +5,6 п.п.
• Валовая рентабельность: 33,1%, +1,2 п.п.
• EBITDA по МСФО 16: 3,4 млрд ₽, +26%
• FCF: 1,3 млрд ₽, +60%
• Чистая денежная позиция: 3,3 млрд ₽

📉 Выручка просела, но финансовая картина стала лучше. Компания вышла из убытка в прибыль, улучшила маржинальность и нарастила свободный денежный поток.

🧰 Главный фокус – B2B. Розничный сегмент слабеет: число B2C-заказов упало на 20%. Зато доля корпоративных клиентов в товарной выручке выросла до 77,8%, а активная клиентская база прибавила почти 7%.

📈 Эффективность заметно подтянулась. Валовая рентабельность выросла до 33,1%, EBITDA прибавила 26%, операционные расходы сократились на 5,8%. Плюс компания снизила кредитный портфель с 38 млрд ₽ до 24 млрд ₽, а значит, меньше денег уходит на проценты.

💸 Дивиденды тоже заслуживают внимания. Совет директоров рекомендовал распределить ещё 2 млрд ₽ к уже выплаченному 1 млрд ₽ за 2025 год. Плюс есть рекомендация за I квартал 2026 года – 4 ₽ на акцию.

Сейчас ВсеИнструменты.ру выглядят как история повышения эффективности на слабом рынке. Рост выручки пока буксует, зато компания режет лишние расходы, снижает долг и усиливает корпоративный сегмент.

Если разворот в B2B продолжится, ВИ.ру может остаться интересной дивидендной историей. Но падение выручки и слабость DIY-рынка всё ещё нужно держать в голове.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt0