ЦБ Венгрии/ Magyar Nemzeti Bank (MNB) - оставил ставку на прежнем уровне 6,25% (Релиз)

26 May 2026

На своем заседании 26 мая 2026 года Валютный совет рассмотрел последние экономические и финансовые события и принял решение о следующей структуре процентных ставок центрального банка, вступающей в силу с 27 мая 2026 года:

Основной целью Magyar Nemzeti Bank (MNB) является достижение и поддержание стабильности цен. Без ущерба для своей основной цели МНБ сохраняет финансовую стабильность и поддерживает экономическую политику правительства, а также его политику экологической устойчивости.

Геополитическая напряженность отрицательно влияет на глобальные перспективы инфляции и экономического роста. Мировые цены на нефть и европейские цены на газ остаются выше своих уровней до конфликта в Иране, в то время как премии за риск по внутренним активам значительно снизились после мартовского доклада об инфляции. На сохранение улучшения восприятия риска влияют, среди прочего, ожидания, связанные с фондами ЕС, бюджетными перспективами и переходом на евро.

Ведущие мировые центробанки и центробанки региона ЦВЕ в последний месяц сохранили процентные ставки без изменений. Ожидания по процентным ставкам сместились вверх. В этом году рынки оценивают растущие процентные ставки Европейского центрального банка и центральных банков в регионе ЦВЕ и неизменные процентные ставки Федеральной резервной системы. Долгосрочная доходность на развитых рынках выросла.

В первом квартале 2026 года экономика Венгрии выросла на 1,7 процента в годовом исчислении. В марте выросли розничные продажи и промышленное производство. Уровень безработицы остается низким по сравнению с международным сообществом.

Как и в прошлом году, рост внутренней экономической активности в 2026 году в первую очередь обусловлен потреблением домохозяйств. Инвестиции в увеличение потенциала в последние годы поддерживают расширение промышленного экспорта. Сальдо текущего счета временно сократится в этом году до постепенного улучшения.

В апреле 2026 года потребительские цены выросли на 2,1 процента, а базовая инфляция составила 2,2 процента. Обе цифры были ниже прогноза в мартовском отчете об инфляции, в результате чего инфляция находилась вблизи нижней границы диапазона толерантности. Корпоративные ценовые ожидания выросли, но все же указывают на сдержанную динамику. Инфляционные ожидания домохозяйств еще больше снизились.

Поступающие данные указывают на более умеренный прогноз инфляции. Более сильный форинт, а также отложенный поэтапный отказ от регулируемых цен на топливо и ограничения ценовой маржи сдерживают темпы роста цен. Однако высокие мировые цены на энергоносители и сырьевые товары создают риски роста инфляции.

По оценке Совета, прогноз по инфляции значительно улучшился. Однако неопределенная глобальная экономическая ситуация требует тщательного подхода к денежно-кредитной политике. Поддержание стабильности внутренних финансовых рынков, особенно валютного рынка, имеет решающее значение для закрепления инфляционных ожиданий и, таким образом, достижения стабильности цен. Неопределенность вокруг перспектив инфляции может ослабнуть в свете поступающих данных и информации об экономической политике в следующем периоде. Все факторы, формирующие траекторию инфляции, будут всесторонне оценены в июньском Докладе по инфляции.

Валютный совет оставил базовую ставку без изменений на уровне 6,25 процента на сегодняшнем заседании. Ставка по депозитам O/N и ставка по кредитам O/N также остались неизменными — на уровне 5,25 процента и 7,25 процента соответственно. Центральный банк продолжит обеспечивать положительные реальные процентные ставки, чтобы устойчиво достичь целевого показателя инфляции.

Валютный совет привержен достижению целевого показателя инфляции устойчивым образом. Аккуратный и терпеливый подход к денежно-кредитной политике по-прежнему необходим из-за инфляционных рисков, возникающих из-за геополитической напряженности. По оценке Совета, стабильность цен может быть достигнута за счет жестких денежно-кредитных условий. Совет постоянно оценивает влияние поступающих макроэкономических данных и развития финансового рынка на прогноз инфляции, а также сохранение снижения премий за риск, на основе чего он будет принимать решения об уровне базовой ставки осторожно и на основе данных.

Сокращенный протокол сегодняшнего заседания Совета будет опубликован в 14:00 10 июня 2026 года. 

MAGYAR NEMZETI BANK

Monetary Council 
www.mnb.hu/en/monetary-policy/the-monetary-council/press-releases/2026/press-release-on-the-monetary-council-meeting-of-26-may-2026