Банк России опубликовал обзор инфляционных ожиданий за май:

27 мая 2026, 13:45
|
Егор Сусин

#БанкРоссии #ставка #инфляция #экономика

Банк России опубликовал обзор инфляционных ожиданий за май:

✔️ИО населения изменились незначительно 12.9% → 13% и в целом остаются повышенными. Чтобы двигаться в сторону менее жесткой политики регулятор хотел бы видеть:

"… в качестве ориентира умеренных инфляционных
ожиданий можно принять медиану (9,5%) и усеченный диапазон (от 8,4 до 11,2%) значений за период
2017–2019 годов...."

Честно говоря, даже устойчивое возвращение ниже 12% было бы сильным сигналом в сторону меньшей жесткости… но не нейтральности.

✔️Ценовые ожидания предприятий снова снизились: средний ожидаемый темп прироста цен на следующие 3 месяца по экономике в целом упал 4.5% → 3.4% в годовом выражении, по розничной торговле снижение 7.6% → 5.9%. По рознице это самый низкий показатель за последние 5 лет.

✔️Индекс бизнес климата в мае изменилсянезначительно 2.1 → 1.7. Ожидания немного ухудшились, текущая ситуация сильно не изменилась. Что стоит отметить — это резкое падение оценки текущей ситуации крупными добывающими предприятиями -4.5 → -12.2 и такой же сильный рост их ожиданий 4.9 → 13.9 э то отражает падение выручки в моменте на фоне ожиданий ее сильного роста в ближайшем будущем. Ну и настроения явно ходили за курсом, укрепление явно добавило немного грусти.

В целом данные говорят о сохранении динамики умеренного роста — слабые оценки текущей ситуации компенсируются достаточно высоким уровнем ожиданий. Приток экспортной выручки поддержит экономику в середине года. Ценовые ожидания предприятий устойчиво снижаются, что в в пользу продолжения цикла снижения ставок.

@truecon