Секреты российского фондового рынка. Серия №5. Биржа-карусель

Кому веселенького? Вот карусель. Музыка играет, огни мигают, лошадки бегают по кругу – только никто не задает главный вопрос: а куда мы вообще едем? Ничего не напоминает?

Последние полгода рынок живет короткой памятью. Сегодня все покупают “дивидендную историю”. Завтра продают “голубые фишки” и бегут в третий эшелон. Послезавтра бегут в IPO. Или в облигации. Через неделю снова ищут “новый цикл роста”.

Это уже не инвестиции. Это нервное перемещение капитала от одного миража к другому.

Долгосрочный рынок невозможно построить на психологии толпы. Что будем делать с горизонтом мышления? Как там наш долгосрок? Его почти не осталось. Большая часть рынка живет внутри нескольких месяцев, а иногда – нескольких дней. Инвесторы хотят мгновенного результата. Компании хотят дорогого размещения сразу. Банки хотят комиссию сейчас. В итоге рынок перестал финансировать развитие экономики, он начал обслуживать оборот эмоций.

Именно поэтому у нас так легко рождаются мини-пузыри. Стоит появиться модной теме – и инвесторы несутся туда, как в торговом центре на распродажу. А потом остается только разочарование и очередная история про “рынок опять всех на….. обманул”.

Но рынок никого не обманывает. Он просто отражает поведение участников.

Что делать? То, что мало кто любит (кроме детей) — взрослеть. Компании должны перестать воспринимать рынок как праздник ликвидности. Инвесторы – перестать искать волшебную кнопку быстрого богатства. А государство – наконец, начать создавать стимулы для длинных денег, а не для краткосрочной спекуляции.

Иначе эта карусель будет крутиться долго. Только развития экономики на ней не построишь.