🏭 Цветная металлургия – компании сектора в цифрах

Сектор цветной металлургии в 2026 году чувствует себя неоднородно: с одной стороны поддержку оказывают экспорт и спрос на стратегические металлы, с другой – крепкий рубль, высокая ставка и нестабильные мировые цены на сырьё создают давление. Рассмотрим компании сектора со стороны мультипликаторов для оценки привлекательности их акций.

⏳ EV/EBITDA – насколько дорого рынок оценивает компании?

• GMKN: 5,74 – умеренная оценка для крупного экспортёра, без явного перегрева
• RUAL: 15,12 – высокая оценка, рынок закладывает повышенные ожидания при сохраняющихся рисках
• VSMO: 15,12 – также торгуется с заметной премией относительно операционной прибыли
• ROLO: -21,31 – отрицательное значение связано со спецификой финансовой структуры и высокой денежной позицией

💸 Чистый долг/EBITDA – долговая нагрузка

• GMKN: 1,52 – долг контролируемый, но уже выше комфортных уровней прошлых лет
• RUAL: 7,65 – очень высокая долговая нагрузка, главный риск компании
• VSMO: 0,86 – относительно комфортный уровень долга
• ROLO: -14,02 – огромная чистая денежная позиция, один из самых сильных балансов в выборке

📈 ROE – эффективность бизнеса

• GMKN: 19,65% – сильная рентабельность, бизнес сохраняет высокую эффективность
• RUAL: -3,88% – отрицательная рентабельность, давление на прибыль остаётся высоким
• VSMO: 0,07% – эффективность практически отсутствует, бизнес находится в слабой фазе
• ROLO: 381,4% – экстремально высокий показатель, который во многом связан со структурой капитала

⚡️ Что в итоге:

• GMKN – выглядит наиболее устойчиво по совокупности метрик: умеренная оценка и высокая эффективность
• VSMO – сильный баланс, но слабая текущая рентабельность
• RUAL – самая тяжёлая история по долгу и эффективности, рисков здесь больше всего
• ROLO – нестандартный кейс с сильным балансом, но метрики нужно оценивать осторожно из-за специфики бизнеса

📌 Сейчас для сектора ключевую роль играют не только цены на металлы, но и способность компаний переживать период дорогих денег и слабого внутреннего спроса.

Что думаете, держите какие-то из этих бумаг в портфеле? Пишите комментарии, ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями 😉

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР