Важная концепция из мира финансов

В детстве мне нравилось смотреть матчи Андре Агасси, ведь на корте он был настоящим профессором.

При этом несмотря на его мастерство, турниры Большого шлема ему долго не давались. В 1992 году Агасси все же выиграл Уимблдон, и вот как он описал свои эмоции:

«Я не чувствую, что Уимблдон меня изменил. На самом деле, я чувствую себя так, слово мне открыли маленький грязный секрет: победа ничего не меняет. Теперь, когда я выиграл турнир Большого шлема, я знаю то, что позволено знать лишь немногим людям на земле.

Радость от победы оказалась не такой сильной, как горечь после поражения. Хорошее чувство длится не так долго, как плохое… Даже близко».

Этот «секрет» касается не только спорта, но и других аспектов нашей жизни — неудачи могут вызвать физическую боль, в то время как успехи быстро забываются. Первым это обосновал Даниэль Канеман, за что в итоге получил Нобелевскую премию.

Эта концепция легла в основу поведенческой экономики, которой занялся целый ряд выдающихся ученых. Вот что писал о важности идей Канемана Джейсон Цвейг:

«Дэнни показал нам, что потерянные деньги — это не то же самое, что полученные. Как-то на конференции он спросил: если при подбрасывании монетки вы можете проиграть 100 долларов, то каким должен быть выигрыш, чтобы вы приняли ставку?

Большинство из нас ответило, что 200 долларов и больше. Так что потери в два раза болезненнее, чем выигрыши».

Эту концепцию назвали неприятием потерь — и на мой взгляд, она является важнейшей в мире финансов. Все дело в том, что потери способны повлиять на финансовые решения:

Потери могут вызвать панику на рынках.

Убытки могут изменить отношение к риску.

Страх перед потерями может заставить отказаться от акций.

Потери в настоящем могут изменить стратегию в будущем.

Мы можем удерживать убыточные позиции, пока они не выйдут в плюс.

Умение справляться с убытками — это именно то, что отличает успешных инвесторов от всех остальных. Если вы слишком остро реагируете на потери, то во время паники можете наделать массу ошибок, или же просто впадете в ступор и упустите хороший момент.

На рынке нельзя добиться успеха, не научившись время от времени переживать убытки. Никто не знает, какой будет наша прибыль (и будет ли она вообще!) Но в одном можно быть уверенным — в какой-то момент мы точно столкнемся с потерями.

И лучший способ справиться с ними — это осознать, насколько сильно они влияют на наши действия. И нам в любом случае нужен план, причем максимально подробный — ведь только так можно исключить эмоции из процесса принятия решений.

Как сказал Бенджамин Грэм: «Главной проблемой инвестора — и даже его злейшим врагом — скорее всего, будет он сам». Так что управление своими эмоциями даже важнее того, как мы управляем своим портфелем.

А для этого было бы неплохо перечитать «Думай медленно, решай быстро». Поверьте, оно того стоит :)

*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)