Стоит ли покупать акции Газпром нефти? Отчет за 2025 год, дивиденды и перспективы

Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи, Россети Ленэнерго, ИКС5, МД Медикал групп, Роснефти и Россетей Центр и Приволжье. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня.

На очереди Газпром нефть, один из крупнейших нефтяных российских компаний (третье место по объему добычи нефти). Основные виды её деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

Согласно отчёту по МСФО за 2025 г.:
— выручка 3,607 трлн р. (-12% г/г);
— чистая прибыль 245,8 млрд р. (-49% г/г);
— EBITDA 1071 млрд р (-23,2% г/г);
— капитальные затраты (CAPEX) 599,3 млрд. р. (+18,6% г/г).

Как и у всех нефтяных компаний в 2025 г. произошло снижение финансовых показателей. Но при этом добыча углеводородов выросла на 3% до 131 млн.т н э, а объем переработки вырос на 2% до 44 млн. т нефти.

Дивиденды

Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год.
По итогам 1 полугодия 2025 г. размер дивиденда составил 17,3 р. на акцию (3,4%). Ранее были следующие дивидендные выплаты:
— за 2024 г. 51,96 + 27,21 = 79,17 р.
— за 2023 г. 19,49 + 82,94 = 102,43 р.
— за 2022 год 69,78 +12,16 = 81,94 р.
— за 2021 год 40 +16 = 56 р.

Если процент выплат от чистой прибыли сохранится на уровне 75% (как было ранее), то дивиденды за 2 полугодие 2025 г. могут составить около 21 р. на акцию. Доходность около 4%. Обычно финальные дивиденды выплачиваются в июле. 

Стоимость акций Газпром нефти сейчас находится на уровне февраля 2022 года или июня 2023 г. (522,5 р.). Максимум стоимости акций был зафиксирован 26 декабря 2023 г. в размере 934,5 р. 

  

У меня есть акции Газпром нефти. Целевая доля составляет 4% в портфеле акций, реальная доля сейчас 2,5% со средней ценой 638,6 р. Постепенно начинаю покупать, снижая среднюю цену.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал (если не открывается ссылка, то введите в поиске @invest_amn), в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. Также подписывайтесь на MAX.