Блог им. Rich_and_Happy

Рынок радуется дивам, но математика спорная.

Прибыль за 2025 — 11 млрд, FCF — ~9,4 млрд, а payout уже под 100%+. При этом EBITDA падает, маржа сжалась до ~3,5%, расходы растут, процентные платежи увеличиваются. 

Платить «всё и сразу» (11 млрд) в такой ситуации, мягко говоря, — риск: либо съедают запас прочности, либо режут инвестиции в рост, либо выводят деньги. 

Ричард Хэппи в Telegram | MAX

—

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
3.9К
4 комментария
За 1 квартал 2026 года отчёт вышел. Прибыль 11 млрд. руб, в прошлом году убыток 50 млн. в этом же периоде. + за год количество магазинов +10%. Но дело не в этом, а в том, что в прошлом году прибыль появилась только после редомициляции. Вероятно в этом году прибыль будет в 40 млрд. руб, при выплате 50% это 20 млрд. Вряд ли мы увидим 35% дивидендные выплаты. Скорее всего цена акций уйдет с 0,66 на 1,2
avatar
Trendovik
а если хотят продать?
avatar
Григорий
Smart-lab премиум
Григорий, если ее (ФиксПрайс) продадут, то явно с премией к рынку…
avatar
john dao
Эвакуация капитала под видом дивидендов?
avatar
Андрей Чернявский

Читайте на SMART-LAB:
🏦 Что ждет рынок МФО – рассказывает Банк России
В «Российской газете» вышло большое интервью директора департамента небанковского кредитования ЦБ Ильи Кочеткова. Собрали для вас несколько...
Фото
Займер
15:00
Фото
Самое важное из еженедельного отчёта наших аналитиков
✅ Ипотека По оценке ДОМ.PФ, в октябре банки выдали 77 тысяч ипотечных кредитов на 305 млрд рублей — на 28% и 38% меньше, чем в прошлом году....
Фото
ДОМ.РФ
11:53
Фото
Россияне назвали самые полезные привычки в экономии бюджета
Ключевой навык экономных людей — планирование, считает 31% опрошенных россиян. Среди позитивных финансовых привычек респонденты также выделили...
Фото
Ренессанс страхование
13:38
Фото
Энергосбыты. Слабый III квартал, но дивиденды удивляют!
Большинство сбытовых компаний отчитались по РСБУ, и я решил вновь сделать сводную таблицу по ним, а не писать посты по каждой компании....
Фото
Валентин Погорелый
09 ноября 2026, 12:37

полезные записи за 24 часа

★14 10 Парадокс Пельцмана (почему оптимисты на рынке быстро мрут)
★8 7 Как заставить себя начать хоть что-то делать.
★7 1 Свежая таблица корпоративных облигаций
★6 21 Утильсбор 3 400 ₽ или 990 000 ₽: цена одной лошадиной силы с 1 января
★4 5 Объём ФНБ в октябре 2026 г. увеличился из-за роста фондового рынка, но большую часть "съело" снижение стоимости золота и укрепление рубля.
★4 0 Текущая ситуация на бирже
★4 7 🚀 10 облигаций AA с ежемесячными выплатами и доходностью до 17% годовых
★3 0 HENDERSON: недооценённая история или фундаментальная деградация?
★3 14 Koмy выгoдeн пepeвoд нaкoпитeльныx пeнcий в ПДC
★2 4 ОзонФарм и Промомед. Таблетки против уколов
+144 82 Азия. Вторник.
+95 10 Парадокс Пельцмана (почему оптимисты на рынке быстро мрут)
+89 7 Очередные продуктивные переговоры. Акции и инвестиции
+83 2 Ситуация на текущий момент
+74 12 Индекс МБ сегодня
+72 25 Езжу в Питер на плацкарте. Почему мне так удобнее?
+65 27 ЦБ что, собирается менять закон ради процентов на цифровые рубли?
+60 5 Объём ФНБ в октябре 2026 г. увеличился из-за роста фондового рынка, но большую часть "съело" снижение стоимости золота и укрепление рубля.
+58 32 Девальвация штоли?
+49 7 Как заставить себя начать хоть что-то делать.

самые обсуждаемые сегодня

11к InstaForex официально ответил на претензию по списанию $25 927: «Ручная торговля тоже может быть недобросовестной»
10к Настало время безумных идей...Время когда можно сделать 10-Х по счету.....
3к Предлагаю СВАДЬБУ и точка! ГОРЬКО!
3к ⚡Инвесторы подали коллективный иск к Nvidia и Дженсену Хуангу
3к По каким адресам отправить кремы и вазелин для Мозговиков, банкстеров и брокерни??? Переговоры в Абу-Даби приведут к более жесткому зимнему раунду войны
1к Последний из четырех танкеров с российским дизельным топливом развернулся не доходя до США примерно сутки хода.

теги блога Тимур Гайнетьянов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн