📊 Транснефть: отчет за 2025 год.

---------

Несмотря на «бумажное» падение чистой прибыли (списания активов на 128 млрд руб.), бизнес чувствует себя уверенно.

🔹 Ключевые факты:
• Скорр. прибыль: +6,3% г/г до 257 млрд руб. (~555 руб. на акцию).
• EBITDA: 585 млрд руб. (в 4 кв. рост ускорился до +19,5%).
• Финансы: Долга нет, «кубышка» — 286 млрд руб.
• FCF: Вышел в уверенный плюс в 4 кв. (+59 млрд руб.).

🚀 Мультипликаторы аномально низкие для монополии: P/E 2,9x, EV/EBITDA 1,1x.
Дивидендная доходность за 2025–2026 гг. ожидается на уровне 14,5%.

Итог: Сильная дивидендная фишка с защитой от инфляции и огромным дисконтом к рынку, не зависящая ни от цен на нефть, ни от курса доллара.
Но есть риски в виде ударов по инфраструктуре.
Пока держу, дальше посмотрим.
#Портфель_Капитал