Главное для S&P 500 на понедельник: новый Хаменеи и нефть по $119

Вчера:

— Фьючерс на индекс S&P 500 в пятницу упал на 1,23% к 6732 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 провалился на 1,40% к 24 631 пунктам. Промышленный Dow Jones снизился на 0,98% к 47 445 пунктам.

  — Перед опасными выходными многие инвесторы решили подрезать риски. В плюсе были только сектора, которые сейчас считаются защитными. Коммунальные услуги Сonsolidated Edisson (ED) +1.42, традиционные ритейлеры товаров первой необходимости Walmart (+0,40%), производители лекарств Eli Lilly (LLY) +0,72%, оборонка RTX +2,89% и ПО ServiceNow (NOW) +3,29%.

  — Остальные сектора распродавались с разной степенью жесткости. Больше всех досталось производителям чипов и финкомпаниям. Министерство торговли США подготовило проект новых правил экспортного контроля. Из-за них могут пострадать глобальные продажи Nvidia (NVDA) -3,01%.

  — Проект требует, чтобы любая страна покупающая более 200 000 ИИ-ускорителей брала строгие обязательства. Они включают доступ американских инспекторов для проверки объектов. А также инвестиции в строительство центров обработки данных на территории США. Ранее ограничения на поставку ИИ-чипов касались только 40 стран.

  — Еще один удар пришел из сферы частного кредитования. Флагманский фонд BlackRock (BLK) -7,69% в секторе под названием HPS Corporate Lending Fund (HLEND) объявил об ограничении на вывод средств. Как в Blue Owl Capital (OWL) -5,09% инвесторы решили забрать слишком быстро и слишком много $1,2 млрд. при ограничении в $600 млн. за квартал.

  — Весь сектор управления активами поплыл. Ares (ARES) -6,01%, Blackstone (BX) -4,46%. Но удивительно стойко держались софтверные компании. Учитывая, что 20% долгов всего сектора частного кредитования ($1,5-2,0 трлн.) сделаны разработчиками ПО, нужно признать, что либо угроза от ИИ для сектора ушла, либо им пора приготовиться стать следующим эпицентром распродаж.

  — Помимо корпоративных проблем, участники торгов готовились к эскалации на Ближнем Востоке. А также негативно отыгрывали слабый отчет по рынку труда США за февраль. Безработица выросла до 4,4%, а NonFarm Payrolls ушел в минус на 92 тыс. Худшее значение с октября 2025 года.

Сегодня:

  — Утром фьючерс на индекс S&P 500 падает на 1,32% к 6642 пунктам. Бенчмарк остается в рамках нисходящей ценовой формации. Сегодня он выполнил ее базовый таргет 6550-6650. Теперь нужно решать разворот или падение к экстремальной цели 6180-6280. Nasdaq 100 в минусе на 1,42%. Dow Jones теряет больше всех -1,62%.

  — Действия крупных игроков выглядят как откровенное бегство. После исхода из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $10,3 млрд. шесть недель назад и на $9,56 млрд. две недели назад, за прошлый недельный отрезок крупняк забрал из SPY еще $14,0 млрд. И все это на падении рынка. Провал S&P 500 может продолжиться.

  — Участники торгов оказались правы. В выходные на Ближнем Востоке произошла крупная эскалация. США и Израиль нанесли удары по иранским нефтехранилищам. Тегеран усилил блокаду Ормузского пролива. Ирак объявил о падении добычи на 1,3 млн. б/с из-за переполнения хранилищ. Такие же проблемы у Кувейта и ОАЭ.

  — Цены на нефть с открытия торгов подскакивали на 28% до $119,67 за баррель Brent. Это максимум с июня 2022 года. Если перекрытие Ормузского пролива продолжится еще неделю, котировки могут зафиксироваться в диапазоне $110-130 за баррель Brent. Если еще две-три, они поднимутся к $130-150 и так далее.

  — Даже в самом позитивном сценарии, если цены с текущих пойдут вниз, США могут получить всплеск годовой инфляции до 3,5-4,5% и спад в экономике. Что в такой ситуации делать ФРС? Пока чиновники будут искать ответ фондовые индексы могут скользить вниз. После похожего всплеска нефти в 2022 году, индекс S&P 500 скорректировался на 25%. Сейчас он ниже исторического максимума на 6,20%.

  — На этой неделе в США как раз выйдет отчет по инфляции и ВВП. Ожидается, что в феврале ИПЦ ускорится с 2,4% г/г до 2,5% г/г., а ВВП в 4-ом квартале подтвердит замедление с 4,4% кв/кв до 1,4% кв/кв.

  — Кроме того, по линии корпоративной статистики выйдет рискованный отчет Oracle (ORCL) за 4-й квартал 2025 года. Компания находится в центре ИИ-сектора. Хорошие результаты могут дать ему отскок, плохой — резко усилить распродажи.

  — Уолл-стрит ждет сильных результатов от облачного бизнеса. Но беспокоится о будущем. Учитывая высокую долговую нагрузку и огромные расходы на ИИ-инфраструктуру, Oracle нужны новые гигантские контракты. Если он них не будет объявлено, может возникнуть турбулентность.

  — Иранская история в развитии и пока не останавливается. Дональд Трамп назвал скачок цен на нефть малой платой за ядерную безопасность. По всей видимости, это сигнал готовности к продолжению эскалации. Тегеран отвечает тем же. Новым лидером страны был избран сын убитого Али Хаменеи. КСИР уже присягнул на верность Моджтабу Хаменеи. Трамп ранее заявлял, что его кандидатура неприемлема.

  — Все это настраивает на негатив. Однако завтра Стивен Уиткофф и Джаред Кушнер должны встретиться с Беньямином Нетаньяху. Это сигнал к деэскалации. Американские переговорщики начинают искать дипломатические развязки. Подтверждением возрождения переговорного трека станет визит Уиткоффа и Кушнера в Оман. Официальный Маскате выступал посредником между США и Ираном.

Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden