ВТБ

Акции ВТБ на торгах в четверг, 29 января, взлетели на 4%. Сегодня, 30 января пыл поугас (в 17-49 имеем +0,15%)
ВТБ является потенциальным бенефициаром от снятия санкций и сильнее других банков реагирует на политические новости. Но дневной рост был аномальным, даже учитывая непонятный лично мне политический оптимизм. Вероятно, дополнительным фактором стало приближение февраля, а именно в феврале менеджмент обещал внести определенность по будущим дивидендам
Ранее менеджментом озвучивался диапазон 25-50% и что дивидендная доходность будет на уровне депозитов. Если взять минимальный ориентир в 25% от 500 млрд руб., то дивиденд на акцию составит примерно 10 руб., что обеспечит доходность к текущей цене 12,8% годовых. Для сравнения, по «Сберу»  ожидается доходность на уровне 12,4% к текущей цене. 
Акции ВТБ одни из самых противоречивых в банковском секторе. Судя по последним данным, отчет за 2025 год может быть весьма хорошим, что сулит инвесторам высокие дивиденды, даже если распределят менее 50% прибыли. Все будет зависеть от того, что будет с конвертацией «префов». Но объективно дивидендная доходность рисуется от 12% в худшем сценарии, до 30% — в лучшем. С другой стороны, инвесторы помнят, что в прошлых периодах менеджмент часто говорил о дивидендах, которых по итогу не было. Поэтому волатильность цены бумаги вполне объяснима, на фоне чуть более позитивной риторики в геополитике начинают активно выкупать самые дешевые активы. Одним из таких является ВТБ, который торгуется за 2 годовых прибыли и 0,4х капитала. И он имеет самый большой потенциал в банковском секторе, если  увидим позитивную риторику по разрешению конфликта на Украине, что кажется маловероятным в ближайшее время.