Банк России: ожидания ухудшились, текущие оценки выросли

Банк России опубликовал данные по мониторингу предприятий в январе.

Индикатор бизнес-климата снизился с 2.6 до 1.7, при этом резко ухудшились ожидания бизнеса (10.7 → 7.5), но оценка текущей ситуации немного улучшилась (-5.3 → -3.8).

Ожидания снизились и по спросу и по производству, при этом, текущие оценки спроса выросли.

❗️Ценовые ожидания бизнеса выросли — средний ожидаемый темп прироста отпускных цен в ближайшие три месяца вырос с 8.5% до 10.4% (в годовом выражении), хотя это даже немного меньше цифр опроса в январе прошлого года (10.8%) и понятно, что отражает ситуацию с повышением налогов и НДС.

🔸В розничной торговле рост ценовых ожиданий с 11.9% до 15.7% [в прошлом году было 15.4%];

🔸В обработке потребтоваров рост ценовых ожиданий с 9.7% до 11.5% [в прошлом году было 14%];

Напряженность на рынке труда снижалась до минимума с середины 2023 года, ожидания по найму — на минимумах со второй половины 2022 года.

Загрузка производственных мощностей в обрабатывающей промышленности упала до уровней 2019 года (за счет инвестиционных и промежуточных товаров), хотя в целом по экономике и в секторе потребительских товаров опустилась до уровней начала 2021 года.

В целом опрос говорит скорее в пользу охлаждения деловой активности, сильно ухудшились именно ожидания по спросу.

Инфляционные ожидания предприятий выросли, но по факту они уже все реализованы в повышении цен в январе на волне НДС и прочих факторов с учетом дальнейшего инерционного роста цен темпом 4% (SAAR) в феврале-марте — все что могли уже проиндексировали. Нужно ли на них как-то реагировать изменением траектории ДКП  — скорее нет… хотя Банк России может на это посмотреть иначе.

@truecon