Частник — новый маркетмейкер: итоги 2025 года на Мосбирже

Мосбиржа выкатила статистику за прошлый год. Цифры говорят сами за себя: наш рынок окончательно стал рынком частного инвестора.

📊 Главные цифры 2025:
Нас стало больше: +5 млн человек за год. Теперь на бирже 40,1 млн частных инвесторов.
Деньги рекой: Физики принесли на рынок рекордные 2,5 трлн рублей (это почти в 2 раза больше, чем в 2024-м).
Доминирование: 70,7% всего объема торгов акциями делают именно частные лица. На утренних торгах эта цифра и вовсе достигает 84%.

🤔 Куда несли деньги? (и это самое интересное)
Вопреки стереотипам, физики не побежали скупать акции на хаях.
Облигации: 2,1 трлн руб. (львиная доля — 73,5% — ушла в корпораты).
Фонды: 198,6 млрд руб.
Акции: всего 186,6 млрд руб.

💼 ИИС.
Общее число ИИС за год выросло на 223,3 тыс. до 6,2 млн. Торговый оборот на счетах ИИС в 2025 году составил 3,8 трлн руб (+31% г/г). В структуре оборота 61,2% — сделки с акциями, 16% — с облигациями и 22,8% — с паями фондов.

🏆 Народный портфель (Топ акций):
1️⃣ Безоговорочный лидер — Сбер (почти 35% портфеля, если сложить обычку и префы). За месяц их вес снизился на 1 п.п.
2️⃣ ЛУКОЙЛ (13,7%) (+0,4 п.п.)
3️⃣ Газпром (13,2%) (-0,6 п.п.)
4️⃣ ВТБ (8,1%)
5️⃣ Т-Технологии (7,03%)
6️⃣ Х5 (6,3%) (+0,6 п.п.)
7️⃣ Яндекс (6,2%)
9️⃣ Полюс (5,6%)
9️⃣ Норникель (5,5%) Вернулись в список, вместо выбывших акций Роснефти.

Глядя на эти отчеты, можно сделать три важных вывода о состоянии нашего рынка на начало 2026 года:
1. Рациональность победила жадность.
Разрыв в притоке средств колоссальный: в облигации занесли в 10 раз больше денег, чем в акции. Это значит, что «физик» повзрослел. В условиях высоких ставок люди предпочли зафиксировать гарантированную доходность в корпоративных бондах, а не играть в рулетку с акциями. Рынок стал прагматичным.
2. «Парковка» кэша в фондах.
Посмотрите на топ фондов — там сплошные фонды денежного рынка (LQDT, AKMM, SBMM). Это подтверждает первый пункт: инвесторы сидят в «квази-кэше», получая ставку денежного рынка, и ждут удачного момента для входа в рисковые активы. В один из моментов этот гигантский навес ликвидности может хлынуть в акции.
3. Ликвидность в руках толпы.
Когда 70% оборота создают частники, рынок становится более эмоциональным, но и более живым. Мы сами теперь определяем тренды, а не нерезиденты или крупные фонды.

Итог: Мы видим мощнейший фундамент. 2,5 триллиона притока за год — это топливо, которое поддерживает рынок даже в непростые времена.

👇 Коллеги, а ваш портфель совпадает с народным?

Больше информации в моем Телеграмм-канале, подписывайся!