А верите ли вы в рубль по 95 в 2026м

Ликвидность на рынках заметно снизилась в преддверии Нового года и рождественских праздников. В такие периоды не всегда стоит пытаться войти в движение “здесь и сейчас”: относительно небольшие объёмы способны двигать цены и создавать ложные сигналы.

Поэтому сейчас, на мой взгляд, важнее сфокусироваться на среднесрочных трендах и ключевых событиях, которые могут эти тренды либо усилить, либо сломать.

Ниже — коротко по основным инструментам, за которыми я сейчас слежу.

💱 Рубль | USD/RUB

Технически рубль по-прежнему в боковике.
Ключевой уровень — 80,5. Закрепление выше него может стать сигналом к движению в район 83. Для меня на текущий момент этот сценарий базовый.

Фундаментальные триггеры ослабления рубля:
🔘 постепенное снижение ключевой ставки в 2026 г.;
🔘 сокращение валютных интервенций ЦБ;
🔘восстановление импорта и внутреннего спроса;
🔘 рубль остаётся переоценённым по ряду фундаментальных показателей.

🔹 Консенсус-прогноз инвестбанков (12 мес.):
90–95 по USD/RUB, с риском ухода выше 100 в стресс-сценариях.

⚠️ Ключевой риск для этого сценария — деэскалация геополитики.

📈 Индекс МосБиржи (IMOEX)

Рынок акций выглядит относительно дешёвым по мультипликаторам, но пока зажат между:
🔘 высокой ключевой ставкой;
🔘крепким рублём;
🔘геополитической неопределённостью.

🔹 Технически первой важной отметкой для ускорения роста выступает 2800.
В случае пробоя возможен достаточно быстрый возврат в район 3000.

Консенсус-оценки инвестбанков:
🔘базовый уровень: 3 300–3 400 пунктов на горизонте 12 месяцев;
🔘потенциальный рост: +25–30% с учётом дивидендов.

Потенциальные драйверы:
🔘 снижение ключевой ставки;
🔘умеренное ослабление рубля;
🔘 устойчивые нефтяные цены;
🔘 снижение премии за риск.

📊 Облигации | индекс RGBI

Облигации сохраняют привлекательность на фоне ожиданий смягчения ДКП. Лично я в последнее время немного сократил долю длинных ОФЗ, но в дальнейшем планирую вновь возвращаться к наращиванию дюрации.

Тактика:
🔘короткий конец кривой — фиксы;
🔘постепенно увеличивать дюрацию при признаках разворота политики ЦБ;
🔘флоутеры — как защита портфеля от волатильности.

🛢 Нефть | Brent / Urals

Нефтяной рынок остаётся под давлением профицита и умеренного спроса.

Консенсус инвестбанков:
Brent: ~56–60 $/барр. в 2026 г.;
Urals: ~45–50 $/барр.

В базовом сценарии нефть не является ключевым драйвером риск-премий для акций.

🔹 Технически: для формирования устойчивого растущего тренда Brent необходимо закрепление выше 70.

💥Золото

В 2025 году золото показало экстремальный рост, отражая:
— высокий спрос на safe-haven активы;
— геополитические риски;
— ожидания смягчения политики ФРС.

🔹 Консенсус-прогноз инвестбанков на 2026 г.: 4 900–5 000 $ за унцию.

Драйверы:
🔘ожидания дальнейшего снижения реальных доходностей;
🔘центральные банки продолжают наращивать золото в резервах;
🔘геополитическая неопределённость;
🔘 слабый доллар США.

Риски:
🔻укрепление USD;
🔻более жёсткая, чем ожидается, политика ЦБ;
🔻 технические коррекции после сильного ралли.

🗓 Ключевые события | календарь заседаний
🔘Заседание ОПЕК+: 4 января 2026
🔘Заседание ФРС: 27–28 января 2026
🔘Заседание ЕЦБ: 4–5 февраля 2026
🔘Заседание Банка России: 13 февраля 2026

И, безусловно, очень многое по-прежнему будет зависеть от геополитики.
Основные сценарии и их влияние на рынки опишу в следующем посте.

#торговыйплан #акции #облигации #нефть #золото #рубль

Мой канал: https://t.me/OptionsWorld