💼 Почему россияне прячут рекордные суммы наличных — и к чему это приведёт экономику

Когда я смотрю на последние данные, становится очевидно: привычка «держать при себе» в России вышла на новый уровень.

По состоянию на октябрь 2025 года у россиян накопилось 16,4 трлн рублей наличными — максимум за два года. И это только рублевая часть. Иностранная «наличка», наоборот, уменьшилась: до 7,7 трлн рублей, хотя долларовые запасы чуть подросли.

Почему так происходит? И что это означает для экономики — угрозу, шанс или обычный цикл? Давайте разберёмся спокойно и по пунктам.

🔍 Почему запасливость выросла

Причин несколько, и они работают одновременно:

🔹 Высокие ставки и ожидания инфляции сделали наличность удобной «перевалочной базой».
🔹 Доходы выросли, но вкладывать их «надолго» люди не спешат — слишком много неопределённости.
🔹 Ограничения внешних инвестиций, санкции, блокировки счетов — всё это усилило желание «контроля в руках».
🔹 Психология после 2022 и ковида: кто пережил хотя бы одну банковскую турбулентность, тот понимает, почему многим спокойнее, когда деньги рядом.

При этом эта динамика вписывается в российскую традицию: объём наличности всегда был около 7–8% от ВВП — a мы как раз где-то там.

💡 Почему наличные — это не только плохо

Хотя часто можно услышать тревожные комментарии, сама по себе «подушка» — не катастрофа и не тормоз.

Она имеет свои плюсы:

1️⃣ Это накопленный будущий спрос. Когда часть этих денег уйдёт на квартиры, ремонты, автомобили — экономика получит мощный рывок.

2️⃣ Люди стали устойчивее к шокам. С наличными проще пережить кризисы, менять работу, закрывать кредиты.

3️⃣ Доверие к рублю выросло. Если раньше многие стремились уйти в валюту, то теперь рублёвые сбережения снова выглядят приемлемо.

⚠️ Но есть и другая сторона

Проблема в том, что деньги «в тумбочке» ничего не производят:

🔹 не растят бизнес,
🔹 не создают рабочие места,
🔹 не защищают владельца от инфляции.

При инфляции выше 6% и ставках до 15,6% это прямые потери. Экономика же недополучает оборот, инвестиции и развитие.

Но пока расходы растут, а кредитование живое — говорить о «тормозе» рано.

👀 Почему люди не тратят накопленное

Причина проста: неуверенность и отсутствие понятных инструментов.

Большинство россиян не готовы разбираться в:

🔹 фондах,
🔹 облигациях,
🔹 длинных стратегиях,
🔹 рыночных рисках.

А вот держать «под рукой» — безопасно, понятно, эмоционально комфортно. Плюс рубль укрепился — хранить в национальной валюте больше не выглядит проигрышем.

⌛ Что может запустить деньги в оборот

Задача властей — не вынудить россиян тратить, а создать условия, при которых деньги сами пойдут работать.

Россиянам нужны:

✔️ простые и понятные инвестиционные продукты,
✔️ длинные вклады с гарантиями,
✔️ государственные накопительные программы,
✔️ ясные пенсионные решения,
✔️ налоговые льготы на долгосрочные вложения.

Если в 2026 году ставка действительно пойдёт вниз, а инфляция — в сторону стабильности, то часть наличности естественно вернётся в финансовую систему.

📈 Какие изменения готовятся

Минфин уже планирует масштабное продвижение фондового рынка, расширяет меры защиты инвесторов.

Возможные стимулы:

❗️ нулевой НДФЛ на долгосрочные инвестиции (5+ лет);
❗️ поддержка IPO российских компаний;
❗️ упрощённый доступ к акциям высокотеха;
❗️ снижение общей неопределённости, включая геополитику.

Всё это может запустить эффект «возврата денег в экономику».

🎯 Что я ожидаю дальше

Если государство продолжит курс на упрощение финансовых инструментов, то в ближайшие пару лет мы увидим:

ℹ️ снижение доли наличности,
ℹ️ рост вложений в облигации и фонды,
ℹ️ постепенный разворот населения к долгосрочным стратегиям,
ℹ️ усиление внутреннего инвестиционного рынка — без опоры на внешние площадки.

Накопленные триллионы — это не проблема.
Это потенциал, который рано или поздно начнёт работать — вопрос лишь в том, создадим ли мы для этого правильные условия.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура».

Подписывайтесь и забирайте подарок!