🤯Рынок 66% от ВВП — или мы так и останемся бедной, неразвитой страной

😠Я часто слышу позицию разочарования в фондовом рынке: мол, это зло, это работа против собственного государства и лучше держаться подальше. Не соглашусь! Эта тема вызвала во мне кучу эмоций, потому что для меня фондовый рынок напрямую связан с тем, как страна инвестирует в развитие, как бизнес получает деньги, и какие возможности есть у граждан, чтобы надёжно вложить сбережения и получать дополнительный доход.

😶‍🌫️Многим рынок может не нравится, кто-то его ненавидит, кто-то восхищается, но истина в том, что рынку все равно на ваши эмоции, он живет своей жизнью и если вы действительно хотите чего-то добиться в инвестициях — живите вместе с ним, поймите его!

#ИнвестАнализ

✨Капитализация российского фондового рынка должна вырасти к 2030 году до 66% ВВП, то есть более чем в два раза относительно текущего уровня. Смысл тоже прямой: усилить роль рынка как источника инвестиций, чтобы у граждан была возможность инвестировать в развитие страны и зарабатывать на этом.

🔢Цифру взяли не с потолка: это ориентир на средний «нормальный» уровень для внутреннего фондового рынка в мире: 60–70% ВВП часто называют базовым диапазоном. В развитых странах бывает заметно выше — например, в США соотношение превышает 100%.

😤Сейчас у нас соотношение рынок/ВВП оценивается примерно в 25–27% (к концу 2025 года). На словах получается: надо просто удвоиться. Но если я считаю в цифрах, становится видно, что требуется не «в 2 раза», а гораздо больше.

➕Если номинальный ВВП будет расти примерно по 10% в год, то к 2030 году он может быть около 350 трлн руб. Тогда 66% ВВП — это капитализация рынка порядка 231 трлн руб. При этом текущая капитализация — примерно 53 трлн руб.

🚀То есть рынку нужно вырасти более чем в 4,2 раза и добавить около 180 трлн руб. капитализации. Для инвестора это выглядит как потенциально очень высокая доходность. Но я смотрю на это шире: важно, чтобы от роста выиграли не только текущие участники рынка, а экономика в целом, включая массового инвестора и пенсионную систему.

🚨Но есть ключевой момент, который часто упускают: новая денежная масса в системе всё равно появляется. Вопрос только в том, кто её «поглощает». Сейчас значительную часть абсорбируют банки. Чтобы рынок был более устойчивым и более «взрослым», часть этого потока должен абсорбировать фондовый рынок.

📈В такой модели рынок способен расти системно и логика тут простая: если рынок становится крупным относительно экономики, финансовая система обычно живёт с более низкими ставками.

😞Проблема в том, что текущая модель у нас очень консервативная и банкоцентричная. Рынок небольшой, крупные деньги заводятся сложно, на рынке много частных инвесторов без базовой подготовки, а из-за низкой ликвидности растёт волатильность.

🌪️На маленьком рынке любые дополнительные торговые окна усиливают хаотичность и хуже сочетаются с идеей фундаментального инвестирования.

🏦Я вижу, что в банкоцентричной системе прибыль в любом сценарии чаще концентрируется в банковском секторе. При стрессах государство в первую очередь поддерживает банки — это логично, потому что банки системообразующие.

📌Но если фондовый рынок станет действительно крупным элементом экономики, логика поддержки в кризис будет шире: государству придётся поддерживать и рынок, потому что он начнёт заметно влиять на ВВП. Тогда рынок будет менее дерганым, более защищённым, с меньшей вероятностью экстремальных ценовых скачков.

🤔Верите, что поставленная на государственном уровне цель будет выполнена? Пишите реальный для вас размер «фонды» к 2030 и через 5 лет увидим, кто оказался ближе к истине⤵️

#ИнвестАнализ — собственная аналитика экономики и компаний