Блог компании Альфа-Инвестиции | Битва акций: подводим итоги 2025 года

В 2025 году мы сравнили 14 пар компаний в рубрике «Битва акций». В этом материале подведём итоговые результаты и выясним, оправдали ли акции победителей свой статус.

В битвах участвовали эмитенты из одной отрасли, а по итогам сравнений определялся победитель, который был лучше конкурента по совокупности критериев. Мы проверили, как после этого вели себя акции рассматриваемых компаний, удалось ли лидерам опередить проигравших.

При анализе динамики этих бумаг учитывался период с даты публикации изначального материала к моменту написания этой статьи. Сравнение некоторых пар мы проводили повторно после выхода корпоративных событий — в случае с МТС и Ростелекомом победитель поменялся, поэтому результаты приводим с учётом этого факта. Собрали в таблицу все компании:

От случая к случаю результаты были лучше и у победителей сравнения, и у проигравших. Но средняя доходность у бумаг победителей (+3,4%) оказалась ощутимо выше, чем у проигравших (+0,2%). Суммарно победители выросли на 52,3%, тогда как проигравшие снизились на 1,7%.

Лучшие результаты

• Полюс и ЮГК — разница +64%. Акции Полюса выглядели лучше ЮГК на протяжении всего срока. Полюс активно дорожал вслед за ростом цены золота, а ЮГК просел из-за судебного иска к основателю компании и неопределённости будущей структуры собственности.

Мы по-прежнему считаем Полюс фаворитом и фундаментально сильной компанией. Акции ЮГК пока совсем не поучаствовали в ралли цены золота, и в будущем они могут стать интересны, когда прояснится новый мажоритарный акционер и его планы на счёт развития компании.

МД Медикал Групп и ЮМГ — разница +37%. МД Медикал Групп показывал позитивные операционные и финансовые результаты. Компания развивается, и вместе с этим растут её акции.

ЮМГ накопил крупную кубышку на счетах, и рынок ждал распределения дивидендов. Но менеджмент решил расширять бизнес, и выплата дивидендов теперь под вопросом.

Неудачные исходы

• Хэдхантер и Циан — разница минус 41%. В этом году бизнес Хэдхантера замедлился из-за ослабления деловой активности в стране и признаков охлаждения рынка труда. В то же время инвестиционная привлекательность Циана выросла благодаря анонсу высоких дивидендов после редомициляции. Также в будущем инвесторы ожидают, что компания выиграет от оживления рынка недвижимости по мере снижения ключевой ставки ЦБ.

Тем не менее мы по-прежнему считаем бумаги Хэдхантера привлекательными для долгосрочных вложений. Компания продолжает генерировать прибыль, сохраняет высокую рентабельность и предлагает один из самых высоких уровней доходности дивидендных выплат в IT-секторе.

• ВУШ Холдинг и Делимобиль — разница минус 19%. Обе компании имеют крупный долг и страдают от высоких процентных ставок. Большие финансовые расходы препятствуют развитию бизнеса. Динамика акций обоих эмитентов была негативной, но ВУШ Холдинг упал сильнее.

Что в итоге

Суммарно результаты победителей были лучше, чем у конкурентов — разница составляет +54%. При сравнении компаний мы придерживались всестороннего подхода, и общий позитивный итог подтверждают его обоснованность при выборе акций в портфель. Тем не менее поскольку ситуация на рынке регулярно меняется, инвесторам необходимо следить за корпоративными событиями и не забывать о диверсификации и рисках.

Альфа-Инвестиции