Что произошло с размещением «Базиса»

Акции группы «Базис» в первые минуты торгов рухнули на 11% от цены IPO. Некоторые институционалы винят в быстрых распродажах частных инвесторов, называя ситуацию аномалией. Эксперты отмечают, что рост влияния розничных инвесторов — новая норма

За последние три года проходили IPO c высокой долей институциональных инвесторов, однако и там котировки падали с первого дня, обращает внимание член совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Назар Щетинин. По его словам, эта ситуация показывает, что причина волатильности не в структуре аллокации, а в мотивации участников сделки. «Спекулятивное поведение встречается и у частных, и у отдельных институциональных инвесторов. Недовольство долгосрочных участников связано лишь с тем, что им пришлось покупать на размещении дороже, хотя уже на рынке они могли бы войти по более низкой цене», — считает Щетинин.

Назар Щетинин из АВО считает, что необходимо ограничить возможность открытия коротких позиций в день IPO, поскольку цена в первый день торгов крайне чувствительна. Более того, важно разобраться и с механизмами синтетических шортов, которые позволяют обходить такие ограничения, добавляет он. Речь идет о комбинации из опционов, результат которой равноценен короткой позиции.

Подробней в материале РБК

bondholders