Блог компании Freedom Finance Global | Дивиденды Сбербанка по итогам 2025 года могут вырасти на 7-14% по сравнению с 2024 годом

Сегодня на фоне небольшого снижения фондового рынка динамику относительно лучше рынка показывают обыкновенные акции Сбербанка. Они подешевели на 0,17% до 300,6 руб. за акцию.

Сбербанк сообщил сегодня об увеличении чистой прибыли по РСБУ за октябрь 2025 года на 11,5% в годовом выражении до 49,6 млрд руб., а по итогам января-октября 2025 года — на 6,9% год-к-году до 1,42 трлн руб. Такой результат был обеспечен, во-первых, за счёт роста чистых процентных доходов в октябре и за десять месяцев 2025 года в годовом выражении, во-вторых, благодаря сокращению расходов на создание резервов по возможным кредитным потерям, в-третьих, в связи с тем, что операционные расходы кредитной организации в октябре и в течение десяти месяцев текущего года выросли в годовом выражении более низкими темпами, чем доходы.

Чистые процентные доходы «Сбера» в октябре текущего года выросли до 277 млрд руб., увеличившись в сравнении с октябрём 2024 года на 26%, а рост чистых процентных доходов за десять месяцев 2025 года составил в годовом выражении 17,5%, обеспечив банку результат в 2,507 трлн руб. А вот чистые комиссионные доходы Сбербанка в октябре текущего года составили только 60,6 млрд руб., что оказалось на 6% ниже результата за октябрь 2024 года; по итогам января-октября 2025 года банк получил чистый комиссионный доход в размере 599,4 млрд руб., на 2,6% ниже показателя января-октября прошлого года.

Сбербанк в текущем году отменил комиссии по ряду операций, в том числе, освободил от уплаты комиссий за денежные переводы и оплату коммунальных платежей премиальных подписчиков услуг своей экосистемы, что повлияло на снижение чистых комиссионных доходов в годовом выражении, но заметно, что по итогам десяти месяцев 2025 года падение комиссионных доходов в годовом исчислении у банка замедлилось.

Прогнозируем, что по итогам года Сбербанк получит чистую прибыль в размере 1,6-1,7 трлн руб., и пока актуальные результаты банка позволяют нам предполагать, что наш прогноз относительно прибыли «Сбера» по итогам 2025 года полностью оправдается. Мы ожидаем, что дивиденды Сбербанка по итогам 2025 года могут вырасти на 7-14% по сравнению с 2024 годом, до 37,3-39,7 руб. на акцию. В целом сильные финансовые результаты Сбербанка за октябрь и десять месяцев текущего года оказались предсказуемыми, поэтому резкой реакции фондового рынка на их публикацию не произошло.

Наша целевая цена обыкновенной акции Сбербанка составляет 340 руб. в годовом горизонте.