Эпичная торговая неделя. Обвал и ММВБ снова ниже 2600. Геополитика решает.

$€ Это была одна из самых невероятных торговый недель на нашей бирже за последние месяцы. Индекс ММВБ вырос до 2750 вначале недели, и обвалился к 2540 в пятницу.

➡️Каковы причины таких резких движений, что будет дальше и на что обращать внимание? Вот об этом сегодня и будем говорить.

САНКЦИИ ВЕРНУЛИСЬ.
📈Отличительной чертой прошедшей недели стал разворот геополитических обстоятельств на 180°.

Если вначале недели все ждали возможную встречу американского и российского президентов, то уже в среду вечером эту встречу отменили и были объявлены новые санкции от США.

❗Это на столько резкий разворот в политической повестке, что у нашего рынка не осталось никаких шансов на удержание уровня в 2700 по ММВБ, и акции обвалились.

У произошедшего есть несколько важных аспектов, которые имеют глобальнвй негативный эффект:

Во-первых, это явный разворот во взаимоотношениях. Нынешняя американская администрация всё время своего правления, еще ни разу не вводила санкции. В последний раз это сделал Байден, перед уходом.

➡️Это значит, что после почти года относительно благоприятных действий Трампа в сторону России, это статус-кво окончено. Пряники кончились, пошел кнут.

А именно на этих пряниках мы резко выросли вначале года, и индекс ММВБ был выше 3000 пунктов. Больше этого положительного фактора нет. Теперь возвращение пряника возможно, только если пойти на реальные уступки. Ну и понятно, что наши власти не готовы на уступки, иначе бы уже пошли на них.

Во-вторых, сами санкции — это очевидный негатив для нашей экономики и фондового рынка. Хотя, переоценивать их тоже пока рано. Наши компании уже сталкивались с подобными ограничениями и научились их обходить. Поэтому степень негатива ещё предстоит оценить.

При этом акции Лукойла и Роснефти не стали ждать эту оценку и обвалились к годовым минимумам. У Роснефти ситуация гораздо хуже чем у Лукойла, поэтому эти акции обновили годовые минимумы, а Лукойл пока нет.


Но почему, если санкции можно будет обходить? Обход санкций дорого стоит. И это увеличит издержки компаний и снизит их рентабельность.
______________________________________________
Однако важно понимать, что эти две компании занимают слишком большую долю, и полностью вытеснить их с нефтяного рынка невозможно. Иначе там начнётся коллапс. Поэтому они всё равно продолжат продавать свою нефть, но только на более худших условиях.
_______________________________________________
➡️Вот две основные причины того, почему наши индексы закрылись у минимальных значений.

Однако, есть и положительные факторы. Денег «желающих покупать» по-прежнему много. Это видно по торгам вначале недели. Минимальный формальный позитив и наши акции взлетают вверх. Покупателей очень много и потенциал роста есть, просто он подавлен внешним негативом.
______________________________________________
На прошлой неделе сильный рост произошёл просто на факте звонка.
______________________________________________
➡️Так же важным индикатором являются акции Сбербанка, которые далеки от своих минимальных значений этого года, если сравнивать с индексом ММВБ.


И можно говорить, что пока эти акции не ускорят снижение и не сменят свой растущий тренд, у нашего рынка сохраняются шансы на рост. Да, они сейчас явно очень малы, но пока они есть.

Поэтому продолжаем внимательно следить за Сбером. Если эти акции посыпятся, тогда точно обновим годовые минимумы по ММВБ.

➡️Ну и не забываем про нефть. Она отскочила на объявлении санкций. Это позитив для нашего рынка. Хотя, естественно, не стабильный и не предсказуемый.

ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА.
Если смотреть на недельный график, то он выглядит ужасно. Большая полная красная свеча перекрыла все попытки роста.


При этом закрылись ниже 2600 у самой поддержки на 2520. Так же интересно, что на прошлой неделе на свечном графике было похоже на наличие бычьего поглощения (зелёная свеча).

Однако последняя красная свеча полностью перечеркнула попытку нарисовать разворотный растущий паттерн.

Теперь с технической точки зрения, явным сигналом продолжения снижения будет пробитие и закрепление ниже 2520. Скорее всего эта попытка будет на предстоящей неделе.

ЦБ НЕ ПОМОГ.
➡️Последнее решение ЦБ показало, что его действия оказывают на стоимость акций и рубля меньшее влияние, чем это ожидали инвесторы.

Снижение ставки никак не помогло рынку, и он даже ускорил свое падение на объявлении о снижении ставки. Оно и понятно. Позитив от действий ЦБ куда слабее, чем геополитический негатив.

И даже намёки ЦБ о том, что ставку повышать уже не планируют не помогли рынку. Хотя смена направления ДКП от ЦБ — это явный позитив, который в будущем должен ослабить негативые настроения инвесторов.

➡️Тоже самое касается и рубля. Снижение ставки играет против него, но он наоборот резко укрепился после заседания. Это тоже говорит о том, что есть другие, более сильные факторы, которые определяют текущий валютный курс.

Однако в дальнейшем, всё же фактор ЦБ должен повлиять на рубль в сторону ослабления.

ВЫВОДЫ И ПРОГНОЗЫ
В прошлый раз я оценивал вероятность обновления минимумов по ММВБ в 75%. Новые санкции не изменили моё мнение.

По-прежнему оставляю росту вероятность 25%. Негативный внешний фон может смениться на положительный, в любой момент. Как это уже происходило не раз раньше. Если кремль пойдёт на деэскалацию, то всё может измениться.

А такие попытки несомненно будут. Об этом говорит тот факт, что спец представитель президента Кирилл Дмитриев находится сейчас в США. Что он там делает? Естественно пытается что-то решить.

Но вероятность этого не велика. Поэтому ожидаю индекс ММВБ в диапазоне 2200-2400, до конца этого года. По рублю без прогнозов. Там сложно.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝

Мой Telegram канал про инвестиции.
t.me/SolomonTrade