Нидерланды: лучшая пенсионная система в мире. Есть чему поучиться?

Друзья, приветствую! Начинаю цикл статей о пенсионных системах мира. Я уверен, что понимание международного опыта может оказаться полезным для каждого, кто неравнодушно и ответственно относится к личным финансам.

Институт Mercer CFA ежегодно публикует международный индекс, в котором рассчитывается рейтинг пенсионных систем в различных странах мира. В 2025 году были оценены пенсионные системы 52 стран, Россия в исследовании не участвовала, лидер рейтинга — Нидерланды, именно о пенсионной системе этой страны пойдет речь в статье. Для сравнения в статье иногда буду приводить сопоставимые факты о российской пенсионной системе.

Пенсионная система в Нидерландах сочетает в себе государственную распределительную систему, когда из текущих отчислений действующих работников платят пенсии (как в России) и индивидуальную, когда пенсия формируется за счет взносов от работодателя и личных взносов в негосударственные пенсионные фонды.

Много налогов, долгая карьера

Государственная (распределительная) пенсия финансируется из государственных средств и налогов на заработную плату. В Нидерландах действует прогрессивная шкала налога, минимальная ставка подоходного налога на зарплату составляет 35,82% (не считая дополнительной налоговой надбавки в размере 7,1% за медицинское обеспечение), а максимальная 49,5%, для людей старше пенсионного возраста действуют налоговые льготы. При этом только часть суммы подоходного налога идет на формирование пенсии (17,9% от зарплаты).

Например, при средней зарплате €3800 в месяц (по состоянию на 2025 год), из зарплаты будет удержано ~36% в качестве подоходного налога: ~€1368, из которых €680 будет удержано на нужды пенсионной системы (для мигрантов с дефицитными профессиями предусмотрены временные налоговые льготы) и налоговая надбавка 7,1% за медицинское обеспечение.

За каждый год трудового стажа люди получают право на получение 2% государственной пенсии. То есть для получения полной государственной пенсии требуется 50 лет стажа (есть альтернативный вариант: если человек не работает или проживает за пределами страны, необходимо будет делать добровольные пенсионные взносы). Размер государственной пенсии составляет 50% от минимальной заработной платы для проживающих с партнером (не обязательно супругом) и 70% для одиноких пенсионеров. Размер государственной пенсии с 01.07.2025 составляет €1239 для одинокого пенсионера и €848 для пенсионеров, проживающих с партнером, суммы указаны после удержания налогов и социальных взносов, индексация проводится 2 раза в год.

Не заставляем, но плати

Частные пенсии работников представляют из себя пенсионные программы, управляемые частными пенсионными фондами и страховыми компаниями. Взносы формируются за счет взносов работодателя и отчислений сотрудников, размер взносов зависит от компании, обычно работодатели берут на себя основной объем расходов (примерно 2/3), сами сотрудники вносят от 4% до 8% от своей зарплаты.

Законодательство не обязует работодателей участвовать в частной пенсионной программе, однако, государство может к этому принудить компанию, в результате 90% наёмных работников и работодателей имеют частную пенсионную программу. В России тоже активно думают над тем, чтобы стимулировать работодателей участвовать в софинансировании участия в программе долгосрочных сбережений.

В пенсионной системе Нидерландов накопились огромные суммы активов — около $2 трлн, при численности населения старше 18 лет всего в 15 млн человек. Если сравнивать с Россией, то с учетом разницы в населении (114,5 млн людей старше 18 лет в России), в нашей пенсионной системе должно было бы быть активов на $15 трлн или в рублях по текущему курсу более 1200 трлн рублей. И если деньги пенсионных фондов Нидерландов вкладываются преимущественно в иностранные ценные бумаги, для нас это было бы сомнительным решением, при этом внутри России не существует активов, чтобы проинвестировать такие деньги, например, весь жилой фонд Москвы можно оценить в ~111,5 трлн рублей, стоимость всего рынка акций на Мосбирже ~50 трлн рублей, а стоимость всего золота в ЦБ РФ менее 26 трлн рублей.

Отложи еще копеечку

Индивидуальные частные пенсии формируются по желанию людей, представляют из себя вложение денег в пенсионные фонды, страховые программы, самостоятельную покупку ценных бумаг и даже недвижимость, не обремененная ипотекой, считается индивидуальным пенсионным капиталом (похоже на классическую для России схема — покупка жилья под сдачу в аренду).

Инвестиционные доходы, в том числе проценты по вкладам, облагаются по ставке 36% (существует налоговый вычет для активов до €57000). Но налогообложению подлежат не фактически полученные, а предполагаемые доходы. У государства для разных видов инвестиций есть ожидаемый уровень дохода, с него и взимается налог. В России до столь «гениальных» идей, к счастью, пока еще не догадались.

Еще забавный факт, если вы владеете единственным жильем, то для него все равно будет рассчитана предполагаемая ставка сдачи в аренду, с которой будет удерживаться налог по ставкам, аналогичным для зарплаты, но если вы платите проценты по ипотеке, то они будут уменьшать налогооблагаемую базу.

Коэффициент замещения

По данным центрального банка Нидерландов средний коэффициент замещения составляет 60% с учетом суммы государственной и частной пенсии, выплачиваемой негосударственными пенсионными фондами. Хитрые голландцы также посчитали, что если зачесть в качестве пенсии доход от вообще всех активов, которые принадлежат пенсионерам, то есть в том числе доход от частных инвестиций и накоплений, то средний коэффициент замещения составит уже 78%. Для сравнения, это тоже самое, как считать у нас за пенсию, например, проценты по вкладу и доход от сдачи квартиры в аренду.

Что полезного для нас

Меня впечатлило, что для получения максимальной государственной пенсии требуется стаж 50 лет (альтернатива — добровольные пенсионные взносы). В России гос. пенсия тоже зависит от стажа работы и еще получаемой зарплаты, а поздний выход на пенсию (после наступления пенсионного возраста) способен значительно увеличить ожидаемые выплаты, вы даже не представляете себе на сколько, об этом стоит написать отдельно. Серые зарплаты, напротив, значительно снижают ожидаемый размер пенсии.

В Нидерландах пенсионные взносы удерживают из зарплаты. Для повышения гражданской ответственности было бы разумно и в России показывать пенсионные отчисления именно как часть удержаний из зарплаты.

В Нидерландах делается большой упор на негосударственную пенсионную систему, в России тоже будут вынуждены развивать институт негосударственных пенсионных фондов, пока еще на добровольных началах и даже с серьезными стимулами. В России сейчас запущена программа долгосрочных сбережений, а многие крупные работодатели предлагают совместное финансирование взносов в НПФ, имеет смысл поинтересоваться у вашего работодателя о наличии программ софинансирования пенсионных взносов. Например, мой работодатель предлагает мне удвоить мои взносы в частный пенсионный фонд, с которым у компании заключен договор.

В Нидерландах рассматривают доходы от частных накоплений граждан в качестве пенсионного. Я солидарен с таким взглядом и давно формирую свой частный капитал. Средняя пенсия в России составляет 23519 рублей по состоянию на август 2025, получается, чтобы удвоить свой доход на пенсии, достаточно иметь акции/коммерческую недвижимость на ~3,2 млн рублей на момент написания статьи или однушку под долгосрочную сдачу в аренду, стоимостью 7-7,5 млн рублей.

Финансово светлое будущее в наших руках, это в первую очередь вопрос упорства, трудолюбия и целеустремленности. Не слушайте тех, кто пытается вас убедить в обратном и сбить с намеченного пути.

На этом все. Буду благодарен, если оцените статью лайком. Подписывайтесь, чтобы не пропустить продолжение про пенсионные системы других стран.

Если вам интересны почитать про инвестиции в дивидендные акции и коммерческую недвижимость через ЗПИФ, то вот мои некоторые полезные статьи:

• #ПроНедвижимость: мои самые важные статьи об инвестициях в недвижимость
• #ПроСтратегию: Как оценить шансы на получение дивидендов
• (Не) терять деньги: когда спекулянт притворился инвестором

Ссылки на используемые материалы будут приложены в отдельном сообщении.

Канал в Дзен: dzen.ru/capitalism