(Не) терять деньги: когда спекулянт притворился инвестором

Друзья, приветствую. Немного мыслей на тему, кем мы являемся, когда принимаем решения вложить деньги? Прикладная сторона размышлений заключается в том, чтобы честно ответить на вопрос о том, чем мы занимаемся на рынке и не заблуждаемся ли хотя бы перед собой. Речь пойдет о том, в чем разница между инвестициями, спекуляциями, сбережениями и бизнесом. Потому что люди очень часто относят себя к одной категории, а действуют совершенно иначе, это порождает потери и разочарование.

Инвестиции

Главная идея инвестиций — вложение денег с целью получать доход от успешной бизнес-деятельности, от создания ценности для общества, от удовлетворения потребностей людей. Владеть активами с целью получать часть прибыли от бизнеса — суть инвестиций. Самая частая и дорогая ошибка, когда человек думает, что он инвесторов, но ведет себя как спекулянт. Результат ошибки — человек не дожидается реализации преимуществ инвестора и не способен действовать как успешный спекулянт, теряет деньги, разочаровывается в рынке.

Инвесторов можно примерно разделить на частных миноритариев, институциональных инвесторов, крупных миноритариев и мажоритариев. Вторая частая ошибка — косплеить «старших братьев». Она не столь опасна, как первая, но, например, попытки оказаться в одной лодке с мажоритарным инвестором холдинга и думать, что вы как он — частая иллюзия, условным Евтушенковым вы не станете, не станете и Баффеттом.

Частный маленький инвестор должен исходить из того, что он не может влиять на решения бизнеса, не будет иметь такое же понимание отрасли и планов компании, как более крупные инвесторы. И даже цели частного миноритария могут отличаться от целей институционалов / более крупных собственников. Например, миноритарий может хотеть дивиденды, а мажоритарий может хотеть, чтобы бизнес тратил прибыль на развитие каких-то инфраструктурных проектов, а миноритарный институционал может владеть долей вообще в интересах широкого круга лиц и кормиться с комиссий за ведение портфеля. В этом примере все «в разных лодках».

Не знаю, нужно ли это проговаривать отдельно, но примеры активов, которые позволяют получать прибыль от бизнес деятельности: дивидендные акции, облигации, арендная недвижимость, доли в непубличном бизнесе. Список не конечный.

В идеале инвестор старается находить качественные активы дешево и получать от них в долгосрочной перспективе денежный поток. Кто-то, возможно, не совсем согласится. Но суть мысли не в ювелирной точности, а в получение приемлемого понимания своих действий и более-менее работающего фреймворка.

Спекуляции

Честный перед собой спекулянт отдает себе отчет в том, что он берет на себя специфический риск. Главная идея спекуляций — заработать на движении цен. При этом не важно, будет ли это движение цены акции, металла, валюты или криптовалюты. Главное, чтобы движение цены в принципе было, тогда можно зарабатывать.

Спекулянт в первую очередь работает с психологией толпы, в отличии от инвестора, который в первую очередь работает со своей психологией. Неэффективность толпы — хлеб спекулянта.

Успешный спекулянт может заработать много процентов годовых, это манит, но это и сносит крышу. Найти в чистом виде успешных спекулянтов в списке Форбс будет очень проблематично.

Сбережения

Идея сбережений — законсервировать ценность во времени. А еще сбережения должны быть ликвидны. Наверное, это самая беспроблемная категория размещения денег. Если человек открыл депозит, как правило, он не считает себя ни инвестором, ни спекулянтом и чаще всего понимает, что просто хочет сохранить деньги или накопить их на какую-то покупку. Ошибиться тут сложно, хотя и тут спекулянты могут ошибочно считать, что занимаются сбережениями.

Инструментом для сбережений могут выступать и иные активы: золото, высокорейтинговые облигации, иностранная валюта. В России еще принято сберегать в квартирах, это почти национальный спорт.

Бизнес

Бизнес не обязательно требует от вас финансовых вложений, но всегда требует вовлеченность в процессы. Бизнес — это про создание дополнительной ценности, про удовлетворение потребностей людей за деньги.

Инвестиции, спекуляции и сбережения не порождают оплачиваемых обязательств перед обществом. Бизнес — всегда порождает обязательства, за которые вам платят. В этом смысле бизнес — это всегда про «работать на дядю». И не важно, владеете вы шаурмячной или нефтяной компанией, вы работаете для своих клиентов, сотрудников, инвесторов, за это получаете деньги.

Наемная работа — тоже бизнес (просто в рамках строго регламентированного договора), для успешной карьеры это самое эффективное восприятие. Вы продаете свои навыки клиентам, руководителям, коллегам. Вы можете расширять линейку навыков, можете строить и возглавлять целые команды. Есть целый рынок сбыта ваших навыков в лице потенциальных работодателей. На наемной работе вы имеете обязательства и получаете за их исполнение деньги. Это бизнес.

Комбинированные подходы

Мир — сложная штука и не делится на черное и белое. Мы можем комбинировать наши подходы. Главное в комбинированном подходе — разумность, осознание того, что вы делаете и за счет чего стремитесь извлечь прибыль. Осознанность своих действий самым радикальным образом снижает риски и может не плохо увеличить доходы.

Например, вы можете быть успешным спекулянтом, но если вы будете продавать стратегии автоследования, это породит обязательства перед вашими клиентами, потребует от вас выстроить процессы взаимодействия с другими людьми. Это уже бизнес.

Вы можете быть успешным инвестором и решите дополнительно монетизировать свои знания, создавая для людей информационный продукт. Это потребует какой-то систематизации вашей деятельности, выстраивания коммуникаций с аудиторией, необходима работа с платформами. Это тоже бизнес.

Комбинированные подходы создают новые возможности. Я выше писал, что вам сложно будет найти спекулянтов в списках Форбс, но люди, которые из трейдинга построили бизнес (то есть заработали на привлечении капиталов единомышленников и создании команд, которые управляют капиталами) там есть.

Самообман

Самообман легко перепутать с комбинированными подходами. Грань между комбинированным подходом и самообманом в непонимании своих действий, что порождает неосознаваемые, от того опасные риски для вашего капитала, приводит к разочарованиям и потерям.

Дальнейшая мысль может показаться неоднозначной, но если вы стремитесь к FIRE по принципу индексного инвестирования в расчете «жить на 4% капитала в год», то скорее всего в этом подходе вы больше спекулянт, чем инвестор. Индексные инвесторы вообще исходят из идеи долгосрочного роста индексов. И покупают разные классы активов, чтобы разнонаправленная динамика их цены сглаживала общий результат портфеля. Индексные инвесторы ребалансируют доли, продавая выросшие активы, покупая просевшие доли. На лицо подход, ориентированный на работу с ценой, а не бизнесом. Индексные инвесторы сознательно отказываются от выбора бизнес-активов, работая с усредненными динамиками цен индексов.

Я не говорю о том, что инвестор не будет вкладывать в индекс. Еще раз подчеркну, ключевое — это то, вокруг чего строится стратегия и ожидания инвестора. Инвестор строит стратегию вокруг получения прибыли за счет бизнеса — то есть за счет части прибыли, которую бизнес получает в обмен на полезную для людей деятельность, спекулянт строит стратегию вокруг извлечения прибыли из динамики цен актива, наличие бизнеса за покупаемым активом не является обязательным. Можно комбинировать эти два подхода, при осознанном понимании своих действий, можно чувствовать себя очень комфортно.

Резюме

1. Инвестор сознательно извлекает прибыль из работающего бизнеса;
2. Спекулянт извлекает прибыль из динамики цен на активы;
3. Сбережения — это про попытку сохранить ценность во времени;
4. Бизнес — это всегда вовлечение в процессы и создание ценности для других людей;
5. Комбинированные осознанные подходы могут приносить дополнительную прибыль;
6. Заблуждения относительно того, чем вы занимаетесь, приводят к потерям, нервам, разочарованиям.

Модель не претендует на идеальную точность, но позволяет задуматься о том, чтобы осознанно подойти к своей инвестиционной стратегии и получить более-менее работающий фреймворк при работе со своими финансами.

На этом все.

Буду искренне благодарен всем, кто поддержит статью лайком.

Канал в Дзен: Механика Капитализма