Риск поспешных решений

В 1988 году два ветеринара из Нью-Йорка решили выяснить, что происходит с кошками при падении с высоты — для этого они никого никуда не сбрасывали, а просто изучили записи о своих пушистых пациентах.

В итоге оказалось, что связь между высотой падения кошки и полученными травмами представляет собой перевернутую букву U. Так падение с малой высоты оказалось самым безопасным, а со средней — наиболее опасным.

А вот при падении с большой высоты происходило нечто любопытное — чем дольше кошка была в воздухе, тем меньше травм она получала. Но как такое может быть?

Кошки обладают уникальной способностью — во время падения их тело выпрямляется и действует как гироскоп, поэтому они всегда приземляются на ноги. Но в зависимости от высоты падения, кошачьи инстинкты могут не только помочь ей, но и навредить.

Первоначальная реакция падающей кошки — это вытянуть лапы вниз и зафиксировать их в таком положении. Вот почему при коротком падении они приземляются довольно удачно и избегают серьезных травм. Но при падении со средней высоты такое положение становится опасным, ведь вытянутые лапы принимают на себя всю силу удара.

Если высота падения составляет более 7 этажей, то кошка переходит в «режим свободного полета» — она расслабляет выпрямленные лапы и раздвигает их в стороны, что и обеспечивает более мягкую и плавную посадку.

Биолог Джаред Даймонд объяснил этот эффект следующим образом: «Горизонтальное расположение лап превращают кошку в белку-летягу, не только уменьшая скорость падения, но и распределяя удар по всей площади ее тела».

Этот пример в очередной раз показывает, что природу риска одной лишь логикой не объяснить. По идее, увеличение высоты падения должно вести к более серьезным травмам, однако на деле это дает кошкам время подготовиться и сделать свое приземление менее опасным.

Из этого следует еще один вывод — риск зависит от того, насколько поспешным должен быть ваш ответ.

Вообще, в бизнесе и инвестициях тема риска считается ключевой, поэтому ей уделяют столько внимания. Однако ее почти всегда рассматривают через призму вопросов «С какими рисками мы столкнемся в будущем?» и «Что будет происходить с экономикой дальше?»

Только вот риск имеет мало общего с тем, что произойдет — он намного больше зависит от того, как вы отреагируете на те или иные события, и сможете ли вы сдержать этот удар.

Так для трейдера, торгующего с кредитным плечом, даже небольшая ошибка может стать катастрофой — ему приходится продавать активы здесь и сейчас, ведь у него нет времени на раздумья. Он просто делает то, что должен — в итоге такой трейдер превращается в кошку, которая вытягивает лапы вниз и принимает на них всю тяжесть удара.

У терпеливого инвестора же ситуация совсем иная, ведь падение рынка не требует от него немедленных действий. Все дело в том, что у него есть некоторый запас прочности — он может решать свои проблемы методично и не спеша.

Даниэль Канеман так описал разницу между инстинктивной системой мышления (кошка вытягивает лапы) и обдуманной системой (кошка расслабляется):

«Вторая система — единственная, которая позволяет сравнивать объекты по нескольким атрибутам и делать осознанный выбор. Автоматическая первая система не имеет таких возможностей — она обнаруживает простые взаимосвязи, но не умеет заниматься несколькими темами сразу и не может правильно реагировать на статистическую информацию».

Суета поспешных решений не несет в себе ничего хорошего. Время же дает нам гибкость и позволяет избежать серьезных травм — именно поэтому у кошек целых 9 жизней :)

© авторский перевод статьи Моргана Хаузела

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.