Конкурентные преимущества в трейдинге: I. Фундаментальный анализ.

 
Трейдинг — высококонкурентная среда, в которой лучше иметь как можно больше конкурентных преимуществ. Одним из таких преимуществ является фундаментальный анализ (ФА), недооцененный многими трейдерами. 

Я убежден, что успешная торговля — сплав технического и фундаментального анализа. 
  

  
Почему фундаментальный анализ недооценен? Потому что:
 

1. Трейдеры не понимают, что он охватывает.
2. Они думают, что его сложно использовать и для этого надо быть умным ботаном-аналитиком.
3. Они думают, что он бесполезен в прогнозировании.

Отвечаем на эти три:

1. ФА включает в себя не только анализ показателей финансовой отчетности отдельных компаний. Это лишь один подход (bottom-up approach), и, на мой взгляд, довольно бесполезный.
 
ФА включает в себя анализ и прогнозирование макроэкономических тенденций (top-down approach), и именно здесь лежит его основная польза. Рост акций в большей степени определяется глобальными тенденциями экономики (рост ВВП). Все остальное – частности. Большие движения – это как приливы и отливы океана, всё остальное – мелкие волны.

 
2. Фундаментальный анализ, на самом деле, довольно легко использовать.
 
Для этого не нужно быть «семи пядей во лбу», лезть в статистику и самому пытаться делать какие-то выводы. Берем элементарно в начале года открываем 10-15 отчётов  крупнейших банков или хедж-фондов и читаем прогнозы на предстоящий год. Это уже будет очень полезно и даст конкурентное преимущество. К примеру, читаем что большинство «заряжено» на рост по акциям или по определенной валюте – всё, исключаем на полгода полностью сделки в шорт и торгуем только в лонг.  

3. Конечно, аналитики невсегда правы. С этим сложно поспорить.
 
 Но всегда есть и те, которые правы. Многие предвидели крах 2008. К примеру, один из крупнейших хедж-фондов Bridgewater предупреждал о надвигающихся проблемах своих клиентов в аналитических отчетах. Здесь многое зависит от доступа к качественной аналитике. Поверьте, стратегических отделах банков сидят ние… цо умные парни, целые отделы, которые тратят огромное время на анализ экономики, и к их словам стоит прислушиваться. Выводы этих аналитиков и формируют рыночные ожидания (capital  market expectations), которые потом двигают рынок.
 
В начале 2013 года, практически все стратегические отчеты, которые я читал, предсказывали рост рынка акций в США. Очень многие писали о росте доллара против большинства валют и обесценении йены. Всё это в результате и произошло.
 
Простой фундаментальный анализ стоит проводить хотя бы раз-два в год. Можно провести такое сравнение: трейдер – это зверь. Он бежит по полю, иногда останавляется, встает на задние лапы и  принюхивается. Чем пахнет? Куда дует ветер? Исходя из этого он определяет своё генеральное направление. Знайте, куда дует ветер.