SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Skeptick
Премиальные против Маржируемые опционы(SI)
- 23 августа 2025, 08:06
- |
Добрый день. Я ещё не совсем опытный, есть вопрос про разницу между премиальными опциона и маржируемыми. На экспирацию 18.09.2025 опциона на фьюч. SI стоит 1257(IV 16), страйк 82, а опцион на спот USD/RUB стоит 1880(IV 21). Т.е. если мы продадим спотовый опцион и купим фьючерсный, то мы заработаем 4% на ГО за 26 дней, я правильно понимаю? Если да, то можете тогда сказать про риски, какие здесь есть риски?
681 |
Читайте на SMART-LAB:
Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 9 января 2026 г.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , Смартлаб , Вконтакте , Сайт
18:36
Но на ГП реально есть интересные варианты, но там надо учитвать поставку на недельных фьючерсных опционах.
Разница будет всегда, так как БА разные — спот и фьючерс.
И схождение тоже — это аксиома, так как расчетная цена будет единой для квартальных контрактов.
Если дата экспирации и ее время — 18.50 совпадают.
А вот на на недельках и месячниках могут быть некоторые нюансы, если один опцион истекает, а другой еще торгуется.
Практика критерий истины.
Доверяй, но проверяй )
речь про премиальные и маржируемые опционы ( без фьючей) — именно так.
согласно спецификации.
раньше премиальные экспирировали в обед, а не вечером.
а с фьючами таки да, есть нюансы, как говорят в Одессе)
если у вас вечный и календарный.
да, смотрел.
но разница слишком малая.
сам открываюсь на связки месяц или 3 месяца.
но смысл изучать всегда есть — ситуация меняется, IV ходит, ближние ликвиднее.
возможно, если есть именно недельки или 2-недельки ПО/МО, то можно что-то поймать.
мне как-то ближе формат ЛИПС — на 3...12 месяцев по фьючерсным связкам вечный/календарный.
и любые опционные связки внутри такого спрэда, часто или почти бесплатные на неделю-месяц за счет ГО от фьючей.
мне лично ликвидности хватает, так как это игра в долгую.
идею вы уловили — и про фандинг, и про схождение.
а если еще при споте 80 открываться на 105-120 страйках с хорошей премией и надежным хеджем, то игра стоит свеч.
главный риск — поднятие ГО по купленным неделькам или ближним.
но если первая нога из ПО, а вторая из МО, то такого риска нет.
попробуйте сами на калькуляторе протестировать подобные комбинации.
или на одиночных контрактах вживую.
обычно сам так индикативно открываюсь сначала, легче думать.
А как такие страйки можно захеджить? Или мы уже о разном?)
по дельте фьючами или чуть выше опционами ( 105 продан/110 куплен).
без хеджа нельзя!!!
А в этом случае какой страйк нужно брать у опциона центральный или по цене спота?
ЦС — меньше тэты, или по цене спота через ПО.
где выгоднее цена.
имхо, страйки с 0,9 дельтой самые предпочтительные.
если нужна целая дельта, то 2 колла с дельтой 0.50 против проданного одного фьюча.
или всего один колл с дельтой 0,9 против проданного фьюча.
или тютелька в тютелька в тютельку +11/-10
так гласит наука )
у нас же ПРОДАННЫЙ фьюч.
если нужен паритет по дельте ( то есть нуль), создаем указанную пропорцию.
то есть аналог фьючерсного спрэда.
Никакого стрэддла нет, так позиции РАЗНО направленные.
Доход возникаеи при схождении цен, а убыток при расхождении.
Можно еще делать усреднение, если держать позицию долго ( 3...
месяцев).
как считает калькулятор, я не знаю.
там все индикативно.
по спрэдам он некорректен.
Я правда в лоб не понимаю, 2 кола против фьюча это и есть стрэддл, у меня не получается аналог фьючерсного спреда.
Стрэддл (Straddle) — термин, который в финансах означает одновременную покупку опционов «колл» и «пут» на один и тот же актив с одинаковой ценой исполнения и датой истечения. Цель — получить прибыль от изменения цен, независимо от направления движения.
или одновременную продажу колл и пут с с одинаковой ценой исполнения и датой истечения.
Фьючерсный спред (спред-трейдинг) — это стратегия торговли фьючерсами, при которой трейдер одновременно занимает противоположные позиции: покупает один фьючерсный контракт и продаёт другой. Спред — это разница в цене между этими двумя позициями. Цель — получить прибыль от относительной динамики различных контрактов, а не только на абсолютном изменении цен.
доходность будет больше, если есть полный неттинг по бирже.
к сожалению, не все брокеры дают такую возможность.
как правило, обычно полунетто для клиентов.
а то и брутто у некоторых особо жадных (((
а так ГО было бы почти нулевое !
но по МО/МО такое иногда возможно.
Богемская Рапсодия открывал сотни контрактов по опционным горизонталям за копейки и рисовал доходности в сотни %% за несколько дней до экспирации.
то есть купить месячную горизонталь за 5-10 и продать за 500-1000 за 3-5 дней до экспирации первой ноги при всплесках IV было вполне возможно, но по RTS.
сам на RTS не торгую, но вероятно такая доходность там бывает.
мне ближе монотонная доходность в 50-100% на долларе, золоте и Сбере,
Газпроме.
то есть именно по арбитражу ПО/МО.
God bless Alor!
увы, не могу.
все топики он стер.
вот что осталось...
smart-lab.ru/my/Bohemia/
Options Medley, Этот пост и был написан, чтобы разобрать эту идею. Как видите, судя по комментариям, идея имеет право на жизнь. Применять её или нет, это уже дело каждого.
Может и не нужно изобретать что-то сложное?)