Позитивный обзор. Промомед

📈 Пока российский фармрынок в первом полугодии вырос всего на 14,9%, Промомед показал результат, который можно назвать почти космическим — +82% к выручке, до 13 млрд руб. Это не просто опережение отрасли, а настоящий спринт на фоне марафона.

💯 Главные двигатели роста — два стратегических направления: эндокринология и онкология. Их совокупная доля в выручке за год подскочила с 54% до 74%.

🔹 Эндокринология прибавила +118% (4,8 млрд руб.) за счёт успешных продаж Квинсента®, Велгия® и особенно Тирзетта® — первого в России аналога Mounjaro для лечения диабета II типа и ожирения.
🔹 Онкология выросла на +188% (4,7 млрд руб.), в том числе благодаря выводу Апалутамида-Промомед — отечественного ингибитора для терапии рака простаты, на 40% дешевле импортных аналогов.

💸 Компания активно инвестирует в будущее: за полугодие — 56 медицинских исследований, 15 новых регистраций препаратов и 12 патентов. Инновационные продукты уже приносят 60% выручки.

🔥 Прогноз на 2025 год руководство подтверждает: +75% к выручке при EBITDA 40%. Сезонность играет на руку — традиционно вторая половина года сильнее, что может ещё подтянуть показатели.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 15 — дорогая оценка.
🔹 P/E: 31 — сильно выше рынка, инвесторы платят за прибыль с большим премиумом.
🔹 P/S: 3 — бизнес стоит втрое дороже годовой выручки.
🔹 P/B: 5 — капитал оценивается в 5 раз выше балансовой стоимости, также сигнал переоценки.
🔹 Рентабельность EBITDA: 38% — отличная операционная эффективность.
🔹 ROE: 15% — средний уровень доходности на капитал.
🔹 ROA: 5% — невысокая эффективность активов.

📌 Промомед демонстрирует не просто рост, а реализацию чёткой стратегии. Компания удерживает лидерство в ключевых нишах, наращивает портфель и уверенно выполняет обещания, данные инвесторам на IPO. Единственное «но» — высокие мультипликаторы, но при таких темпах развития это скорее плата за качество. Если темп сохранится, Промомед может стать одной из самых сильных историй на российском рынке в 2025 году.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура».

Подписывайтесь и забирайте подарок!