Медси, где 6 млрд облигационного долга?

АО «Группа компаний Медси» — частная медицинская компания, основанная в 1996 году. МЕДСИ предлагает широкий спектр медицинских услуг, включая амбулаторно-поликлиническую помощь, стационарное лечение и реабилитацию. В 2021 году МЕДСИ приобрела 31 клинику, включая сеть «Промедицина» и «Диалайн». В 2022 году МЕДСИ приобрела 17 клиник сети «Лабдиагностика» в Перми
ИНН — 7710641442

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

На конец 2024 года, АО «ГК Медси» — умеренно рискованное, незакредитованное, абсолютно неликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 37 476.5 млн, чистая прибыль 1 414.9 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.86 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 6 833.9 млн рублей долгосрочных обязательств и 17 411.8 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlB+

АО «ГК Медси» — компания умерено высокого инвестиционного риска на 01.01.2025 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные.

Динамика финансового состояния переменная, ниже порога надёжности. Контора с 2016 по середину 2023 года падала. К концу 2023-го подросла, но в 2024 году компания смогла только зафиксировать результат прошлого года.

Причины отсутствия финансового роста — отсутствие роста чистой прибыли. Динамика чистой прибыли переменная.

Контора незакредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка высокая, с периодом погашения 5 лет. Ликвидность частично обеспечивается денежными средствами, частично дебиторской задолженностью, но… у конторы сильно выросли краткосрочные обязательства и есть непонятные моменты в балансе.

Так, у конторы облигационный долг с 2023 года составляет 9 млрд рублей. За 2024 долгосрочные обязательства сократились на 6.7 млрд рублей, при этом краткосрочные обязательства выросли на 5.7 млрд.

Тут только 2 варианта, либо в балансе ошибка (преднамеренная или случайная не знаю), либо контора собирается в этом году погашать их. Тогда не понятно за счёт чего, так как кредиторская задолженность растёт и составляет уже 9 млрд рублей.

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ АО «ГК Медси» за 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Статистическая вероятность банкротства: 8.6%
 Ликвидность: недостаточная
 Закредитованность: 0.86
 Уровень Эффективности Бизнеса: 19
 Уровень КредитоСпособности: 45
 Уровень Инвестиционного Риска: 2.21
 Чистая прибыль: положительная
 Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 2.8

Короче, история непонятная и требует дополнительного расследования. Как только контора начала подминать под себя клиники России, она стала падать и брать в долг. Инвестировать в компанию консервативным инвесторам не рекомендуется, пока контора не станет «прозрачной».

Дерзкие инвесторы, которым риск не писан, могут рискнуть 2% от своего портфеля с обязательным ежеквартальным отслеживанием финансовых результатов.

Контора проанализирована с помощью LISP

эта статья на fapvdo.ru (с графикой)

 ТГ эта статья в телеграмм (кому удобнее)

 VK эта статья в ВК (кому удобнее)

Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.