6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Обычно я разбираю на канале те акции, которые собираюсь покупать в своей портфель. Но в этой статье хочу сделать обзор на 6 компаний РФ, в которые точно инвестировать не стану из-за их высокой долговой нагрузки и убытков!

Почему показатель долга является важнейшим в оценке привлекательности компании для инвестирования?

Всё из-за рекордно высокой ставки ЦБ в 20% (недавно она была 21%). При таких ставках высокая долговая нагрузка опасна для бизнеса и создаёт две проблемы:

1. Мешает развитию бизнеса – если у компании большой долг по высоким ставкам, она тратит деньги на проценты по кредиту, а не на своё развитие. Всё это отражается в котировках акции и они не растут.
2. Уменьшает размер дивидендов – чем больше обязательств у компании, тем меньше у неё остается свободных средств на выплату дивидендов, которые могут урезать или полностью отменить.

Как понять, какая долговая нагрузка у компании?

Есть простой и эффективный способ оценить долговую нагрузку эмитента — посмотреть на индикатор чистый долг/EBITDA. Найти этот показатель можно практически в любом финансовом отчёте, например я предпочитаю смотреть отчёты по компаниям на сайте smart-lab.ru:

Если индикатор Долг\EBITDA:

• Отрицательный  — это хорошо и значит, что у компании денег на счету больше, чем долговых обязательств.
• Менее 3  — это норма, именно акции таких компания я и стараюсь покупать.
• 4–5 и выше  — тревожный сигнал, инвестировать не стоит.
• 10+  — это критический уровень, компания на грани банкротства.

Теперь разберем 6 российских компаний, чьи акции могут быть опасны из-за долгов и убытков.

1. Globaltruck (GTRK)

Чем занимается: междугородние и международные грузоперевозки.
Проблемы: убытки, нет дивидендов, акции упали на 44% за год.

• Чистый долг: 4,58 млрд ₽
• Убыток: -1,08 млрд ₽
• Долг/EBITDA: 18,53 ❗

Вывод: Компания в глубоком кризисе, погасить такой долг почти нереально.

2. Сегежа (SGZH)

Чем занимается: производство бумаги, картона, целлюлозы.
Проблемы: санкции ЕС, падение экспорта, убытки.

• Чистый долг: 147,9 млрд ₽
• Убыток: -22,28 млрд ₽
• Долг/EBITDA: 13,62 ❗

Вывод: Долг огромный, прибыли нет — высокие риски.

3. ТГК-2 (TGKB)

Чем занимается: тепло- и электроснабжение в 5 регионах.
Проблемы: неплатежи потребителей, высокие кредитные ставки.

• Чистый долг: 12,32 млрд ₽
• Убыток: -3,27 млрд ₽
• Долг/EBITDA: 10,35 ❗

Вывод: Компания в минусе, долг в 10 раз больше прибыли.

4. Россети (FEES)

Чем занимается: магистральные электросети по всей России.
Проблемы: гигантские долги, убытки, высокие затраты.

• Чистый долг: 514,92 млрд ₽
• Убыток: -116,86 млрд ₽
• Долг/EBITDA: 6

Вывод: Системообразующая компания, но финансовое состояние тяжелое.

5. АФК «Система» (AFKS)

Чем занимается: инвестиции в телекомы, ритейл, лесопром.
Проблемы: долги растут, прибыли нет, продает активы.

• Чистый долг: 1,49 трлн ₽
• Убыток: -11,01 млрд ₽
• Долг/EBITDA: 5,15

Вывод: Холдинг пытается выжить, но риски высоки.

6. Мечел (MTLRP)

Чем занимается: добыча угля, производство стали.
Проблемы: санкции, падение экспорта, убытки.

• Чистый долг: 245,38 млрд ₽
• Убыток: -36,27 млрд ₽
• Долг/EBITDA: 4,39

Вывод: Долги большие, бизнес под давлением.

Мой портфель

Если посмотреть на его состав, то в нём нет излишне закредитованных компаний, т.е. ни у одной компании индикатор долг\EBITDA не превышает 3 (скрин из сервиса учёта инвестиций):

Заключение

Я специально показал динамику котировок акций каждого эмитента и вы можете видеть, что рост в них отсутствует. Именно поэтому очень важно изучить уровень долга компании, прежде чем покупать её бумаги.

Подводя итоги, можно сделать вывод, что:

• Стоит избегать инвестирования в компании с долгом/EBITDA > 3
• Не покупать акции компаний, у которых убыток по чистой прибыли
• Смотреть на дивиденды, если их постоянно урезают или отменяют — это тревожный знак

Эти 6 компаний выше — примеры рискованных активов. Их акции не покажут роста и не принесут дивиденды, пока не будет решён вопрос с долгами, а как показывает практика, быстро он не решается. Поэтому их в свой портфель я точно добавлять не стану, но на рынке есть немало компаний с положительной чистой прибылью и умеренным долгом, в них и будем инвестировать!

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ