ЦФА и депозиты: в чём основные отличия

Цифровые финансовые активы (ЦФА) – это современный и быстрорастущий инструмент для инвестиций в России. Чтобы понять, что это такое, давайте сравним их с привычными банковскими вкладами.

Как работают ЦФА

Ключевое различие между цифровыми финансовыми активами (ЦФА) и банковским депозитом заключается в их сути и способе функционирования. ЦФА – это цифровые права, которые создаются, учитываются и передаются с использованием технологии блокчейн, то есть в виде записей в распределенном реестре. В основе ЦФА лежит смарт-контракт, который автоматизирует исполнение условий сделки, фиксируя права и обязанности сторон в блокчейне. В отличие от этого, депозит – это традиционный банковский продукт, при котором деньги передаются банку на хранение на оговоренных условиях. Важно помнить, что ЦФА в России не являются платежным средством и отличаются от цифрового рубля и криптовалют.

Виды ЦФА

Цифровые долговые обязательства: Это вид ЦФА, который по своей сути напоминает традиционные долговые инструменты, такие как облигации, выпускаемые компаниями. Условия, касающиеся возврата основной суммы долга и выплаты дохода (например, процентов), четко прописаны в документе, регламентирующем выпуск данного ЦФА.

Сравнение ЦФА с депозитами

Срок инвестирования:

• ЦФА: Большинство ЦФА имеют срок погашения от одного месяца до полутора лет. Сейчас в обращении находятся ЦФА со средним (медианным) сроком погашения около 10 месяцев. Существуют и более долгосрочные ЦФА (6-10 лет), часто гибридного типа, но их доля на рынке невелика – около 10%.
• Депозиты: Сроки депозитов обычно колеблются от 1 месяца до 3 лет.

Доходность:

• ЦФА: Рублевая доходность ЦФА может значительно варьироваться (от 14% до 22% годовых) в зависимости от срока, типа ЦФА и надежности выпустившей их компании.
• Депозиты: По данным ЦБ РФ на февраль 2024 года, средние процентные ставки по депозитам для физических лиц составляли от 8% до 14,96% годовых, в зависимости от срока вклада.

Минимальная сумма инвестиций:

• ЦФА: Начать инвестировать в ЦФА можно с небольших сумм, обычно от 1000 рублей.
• Депозиты: Для открытия банковского депозита требуется более крупная сумма, в среднем по рынку от 10 до 100 тысяч рублей.

Возможность досрочного вывода средств:

• ЦФА: ЦФА можно продать до наступления срока погашения на вторичном рынке другим инвесторам, используя платформы операторов информационных систем, например, А-Токен от Альфа-Банка.
• Депозиты: Частичное снятие средств с срочного депозита обычно невозможно. Досрочное закрытие депозита приводит к потере накопленных процентов. Депозиты «до востребования» позволяют снимать деньги без потери процентов, но предлагают самые низкие процентные ставки.

Для приобретения всех видов цифровых финансовых активов (ЦФА) необходимо иметь статус квалифицированного инвестора. Неквалифицированные инвесторы имеют право на покупку ЦФА, но с определенными ограничениями. В частности, им недоступны следующие виды активов:

• ЦФА без указанного срока погашения

• ЦФА, у которых размер или право получения прибыли зависит от наступления или ненаступления события

• ЦФА, у которых базовый актив не является драгоценным металлом (опцион)

• ЦФА с высоким уровнем риска на сумму свыше 600 тыс. руб.

Вклады:

• Открыть вклад может любой инвестор, вне зависимости от уровня его квалификации.

Организаторы ЦФА:

• Выпускать цифровые финансовые активы (ЦФА) имеют право только операторы информационных систем (ОИС), получившие регистрацию в Банке России. На данный момент в реестре ЦБ зарегистрировано 11 таких организаций, включая Альфа-Банк.

Депозиты:

• Открыть депозит возможно только в банке, имеющем лицензию Центробанка на привлечение средств во вклады.

Налогообложение:

• Доходы физических лиц от операций с ЦФА облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13% или 15%. Юридические лица, владеющие ЦФА, также уплачивают налог в размере 13% с дохода, полученного от эмитента ЦФА (при превышении налогооблагаемой базы 5 млн рублей в год — 15%). Операции с гибридными ЦФА облагаются налогом на добавленную стоимость (НДС), за исключением некоторых случаев.
• С 2024 года процентный доход по банковским депозитам также подлежит налогообложению по ставке 13% или 15%.

Риски:

• Рынок ЦФА находится под контролем Банка России, что обеспечивает защиту прав инвесторов и надзор за деятельностью ОИС. Однако инвестиции в ЦФА сопряжены с рыночными и кредитными рисками. В случае неблагоприятного развития событий эмитент ЦФА может оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства. Альфа-Банк стремится снизить эти риски, тщательно отбирая эмитентов и оценивая их финансовую устойчивость.
• Банки также подвержены кредитному риску. В России вклады физических лиц, индивидуальных предпринимателей, а также малого и среднего бизнеса застрахованы государством на сумму до 1,4 млн рублей.

Покупка ЦФА:

• Для приобретения ЦФА клиенту необходимо иметь дебетовую карту или расчетный счет для бизнеса в банке. Открытие брокерского счета не требуется. Для совершения операций на платформе А-Токен необходимо иметь счет в Альфа-Банке. Доступ к платформе А-Токен осуществляется через мобильное приложение Альфа-Банка, где необходимо принять условия платформы с использованием электронной подписи.
• На платформе инвестор выбирает подходящий ЦФА и дает поручение оператору списать со своего счета сумму, равную стоимости ЦФА. Списание средств в пользу продавца ЦФА происходит автоматически, без дополнительного подтверждения со стороны инвестора. После списания средств ЦФА мгновенно зачисляются на кошелек инвестора.

Сравнение ЦФА с депозитом в таблице