ЦБ Тайваня оставил ставку без изменений, на уровне 2%. (Релиз). Валютные резервы на 29 мая 2025г: U$592,95 млрд

Central Bank of the Republic of China (Taiwan)

PRESS RELEASE Release Date: June 19, 2025 

Решение Совета директоров по денежно-кредитной политике (2-й квартал 2025 г.)

1. Глобальные экономические и финансовые условия

С тех пор как Совет директоров собрался в марте этого года, изменения в тарифной политике США привели к сокращению мировой производственной деятельности, а мировая экономика стала расти более медленными темпами. Международные организации в целом пересмотрели в сторону понижения прогнозы роста мировой экономики и торговли на этот год. Ожидается, что в течение года глобальная инфляция продолжит снижаться.

После объявления США о введении существенных взаимных пошлин усилилась неопределенность в отношении глобальной экономической и торговой политики. Это, наряду с растущими опасениями по поводу финансовых перспектив США, вызвало повышенную волатильность на международных финансовых рынках, которая впоследствии снизилась после временного приостановления взаимных тарифных мер.

Начиная с апреля темпы изменения денежно-кредитной политики основных центральных банков различались. Федеральная резервная система США приостановила снижение ставок, в то время как Банк Японии воздержался от повышения ставок. Тем временем Европейский центральный банк продолжил цикл снижения ставок, а Народный банк Китая усилил меры по смягчению денежно-кредитной политики.

В перспективе ряд факторов, таких как результаты переговоров США о тарифах с крупными экономиками, действия основных центральных банков в области денежно-кредитной политики, замедление экономического роста в Китае, а также геополитические конфликты и изменение климата, усилят неопределённость в отношении перспектив мировой экономики и финансов.

1. Внутренние экономические и финансовые условия

1. Благодаря высокому спросу на искусственный интеллект (ИИ) и другие новые технологические приложения, а также ускоренной загрузке зарубежными фирмами в ответ на тарифную политику США, экспорт Тайваня значительно увеличился за прошедший год, а частные инвестиции заметно выросли. MeanwВ то же время тем не менее, частное потребление продолжало расти. ConseСледовательно, экономический рост оказался намного сильнее, чем ожидалось. Вода Что касается ситуации на рынке труда, то за первые четыре месяца этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года уровень безработицы снизился, а количество занятых увеличилось, наряду с незначительным ростом заработной платы.

Что касается второй половины года, ожидается, что в условиях осторожного прогноза по мировой экономике на фоне высокой неопределённости, связанной с тарифной политикой США, а также с учётом того, что зарубежные компании уже осуществили предоплату, и более высокого базового эффекта, экспорт и частные инвестиции Тайваня будут расти медленнее, в то время как частное потребление будет расти умеренными темпами. The BТот Самый Б Таким образом, по прогнозам Банка, в этом году экономика вырастет на 3,05% (см. таблицу в приложении с прогнозами основных организаций на 2025 год), как и в предыдущем прогнозе.

1. За первые пять месяцев года среднегодовой темп роста индекса потребительских цен (ИПЦ) составил 2,04%, а базового ИПЦ (без учёта овощей, фруктов и энергоносителей) — 1,65%, и оба показателя продолжают постепенно снижаться.

Что касается перспектив инфляции на вторую половину года, то инфляция в сфере услуг, скорее всего, будет постепенно снижаться, а международные цены на сырую нефть в этом году, как ожидается, упадут ниже уровня прошлого года, что также будет способствовать дальнейшему ослаблению инфляционного давления. Таким образом, Банк пересмотрел свои прогнозы по годовому росту ИПЦ и базового ИПЦ до 1,81% и 1,69% в 2025 году соответственно (см. таблицу прогнозов основных организаций на 2025 год в Приложении), что ниже показателей 2024 года в 2,18% и 1,88%. Ключевыми факторами, влияющими на будущие тенденции внутренней инфляции, являются международные цены на сырьевые товары, внутренние цены на услуги и погодные факторы.

1. Ликвидность на внутреннем рынке остаётся достаточной, и в последние месяцы как долгосрочные, так и краткосрочные рыночные процентные ставки колебались в узком диапазоне. Избыточные резервы в банковской системе в период с марта по май этого года составляли в среднем чуть более 45 миллиардов долларов. В течение первых пяти месяцев года среднегодовой темп роста совокупного денежного агрегата M2 (измеренного на среднесуточной основе) составлял 4,45%, а банковские кредиты и инвестиции — 7,20%, что достаточно для поддержки экономической деятельности.

1. Правление единогласно решило оставить политические ставки без изменений

На сегодняшнем совещании Совет рассмотрел совокупность информации об экономических и финансовых условиях в стране и за рубежом. Уровень внутренней инфляции находится на пути к снижению до 2%, и ожидается, что внутренняя экономика будет расти умеренными темпами. Тем не менее неопределённость, связанная с глобальными экономическими перспективами, остаётся повышенной. На этом фоне Совет директоров, используя благоразумный подход к влиянию развивающихся событий, включая экономическую и торговую политику США, считает, что сохранение ставки поможет поддерживать надёжное экономическое и финансовое развитие в целом.

Правление решило сохранить ставку дисконтирования, ставку рефинансирования обеспеченных кредитов и ставку по временным размещениям на уровне 2%, 2,375% и 4,25% соответственно.

В дальнейшем банк будет внимательно следить за поступающей информацией о факторах неопределённости, включая разработку тарифной политики США, темпы корректировки денежно-кредитной политики основными центральными банками, риск экономического спада в Китае, геополитические конфликты и экстремальные погодные условия, а также их последствия для экономической активности Тайваня, финансовых условий и ценовых тенденций. Банк будет своевременно корректировать свою денежно-кредитную политику, чтобы выполнять установленные законом обязанности по поддержанию финансовой стабильности и стабильности цен и стимулировать экономическое развитие в рамках вышеупомянутых целей.

1. Банк принял моральное решение в середине 2024 года, попросив банки улучшить внутренний количественный контроль над кредитованием недвижимости в совокупности в течение предстоящего года (2024Q4 — 2025Q4). Затем в сентябре 2024 года банк внес седьмую поправку в свои избирательные меры кредитного контроля.

С момента введения этих мер кредитные скобы в соответствии с кредитным контролем стали свидетелями более низкого соотношения ссуды к стоимости (LTV); ожидания потребителей в отношении роста цен на жильё ослабли, сделки на рынке жилья продолжали остывать, а повышение цен на жильё замедлялось. Между тем, внутренние банки зафиксировали увеличение доли жилищных займов, не принадлежащих владельцам заёмщиков, в общем объёме жилищных кредитов. В последние месяцы также наблюдалось дальнейшее замедление годовых темпов роста жилищных кредитов банков и строительных кредитов. Соотношение кредитования недвижимости к общему кредитованию всех банков (мера концентрации кредитования недвижимости) обычно снижается до 37,1% по состоянию на конец мая этого года.

В дальнейшем банк будет внимательно следить за концентрацией кредитов банков на кредитовании недвижимости, проводить ежеквартальные обзоры по ходу реализации банками внутренних планов по кредитованию недвижимости и целевые финансовые проверки, чтобы обеспечить строгое соответствие правилам и нормам банка. В то же время банк рассмотрит эффективность выборочных мер по кредитному контролю, будет внимательно следить за потенциальным влиянием политики, связанной с сектором недвижимости, на рынок жилья и корректировать соответствующие меры по мере необходимости для обеспечения финансовой стабильности и надёжных банковских операций.

1. Обменный курс NT доллара в принципе определяется рыночными силами. Тем не менее, когда нерегулярные факторы (такие как массовый приток/отток краткосрочного капитала) и сезонные факторы приводят к чрезмерной волатильности или беспорядочным колебаниям обменного курса NT доллара с неблагоприятными последствиями для экономической и финансовой стабильности, банк в соответствии со своими законодательными обязанностями вмешивается, чтобы поддержать порядок на рынке.