🏦 Т-Двор – Что рассказали Т-Технологии, Аренадата и Циан

📌 В субботу побывал на инвест-фестивале Т-Двор, поэтому сегодня расскажу о своих впечатлениях, общих тенденциях и о том, что поведал менеджмент нескольких компаний.

❓ ОБЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ:

• Фестиваль проходил в Санкт-Петербурге и длился 3 дня, участие бесплатное, но можно было выбрать только один день из трёх, в каждый день своя тематика: бизнес, образование и наука, деньги и инвестиции. Я побывал на Т-Дворе уже второй год подряд, для посещения выбрал, конечно же, день инвестиций.

• Был рад пообщаться с коллегами из инвест-сферы, но в этом году, к сожалению, аналитиков и спикеров было меньше, чем в 2024 году. В целом, мало кто из выступающих обозначил свои конкретные взгляды на рынок, большинство продолжают находиться на немалую часть от портфеля в фондах денежного рынка (LQDT и др.), на акции у многих приходится менее 50% от портфеля. Были и те, кто видел идею в ВТБ, но многие отмечали привлекательность корпоративных облигаций с фиксированным купоном 21%+ и валютных облигаций – сохраняются ожидания к концу года курса доллара 95-100 рублей и ключевой ставки 17-18%. Также не раз отметили, что главной повесткой ПМЭФ была необходимость скорейшего понижения ключевой ставки.

🏦 Т-Технологии:

🎤 Президент Т-Технологий Станислав Близнюк:

• Дивиденды планируют выплачивать каждый квартал, но их размер будет расти только вместе с прибылью (до 30% от чистой прибыли), то есть значительного роста див. доходности не будет. Благодаря высокому ROE компании выгоднее реинвестировать прибыль для роста бизнеса, чем направлять на дивиденды.

• У Т-Технологий нет зависимости от ключевой ставки, ни её повышение, ни снижение почти не повлияет на прибыль.

• Подтвердил цель по росту прибыли Т-Технологий на 40% в 2025 году, дальнейший вектор развития – лайфстайл-сервисы и e-com.

• Подчеркнул высокий уровень банковского сектора в РФ и сильную конкуренцию между банками.

🎤 Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец:

• Сейчас импорт на 15-20% меньше спроса (распродаются склады), поэтому в июле-августе ожидают ослабление рубля.

• Прогноз по курсу доллара на конец 2025 года – 98 рублей. Прогноз по ключевой ставке – 15% в конце года и 13% в первом квартале 2026 года.

💻 Аренадата, генеральный директор Максим Пустовой:

• Прибыль Аренадаты растёт не только благодаря увеличению числа клиентов, но и благодаря росту бизнеса старых клиентов. Чем больше объем данных у клиентов, тем больше заработает Аренадата.

• IT-сектор импоротозаместился максимум на 50%, много крупных компаний продолжают использовать зарубежные решения. Лишь 30% роста бизнеса Аренадаты было достигнуто благодаря импортозамещению, остальной рост – благодаря росту бизнеса клиентов.

• Аренадата приветствует возвращение зарубежных конкурентов. Сейчас главный барьер для роста – опасения иностранных заказчиков, которые рискуют получить санкции в случае работы с российскими IT-компаниями.

• IT-сектор РФ занимает всего 1-2% долю на мировом рынке. Возврат зарубежных вендоров означает допуск российских IT-компаний на иностранные рынки – это выгоднее, чем работать только в РФ.

🏠 Циан, Генеральный директор Дмитрий Григорьев:

• Сроки завершения редомициляции пока неизвестны, после переезда планируют выплатить специальный дивиденд более 100 рублей на акцию (див. доходность более 18%).

• Циан взял фокус на цифровизацию, стремится к модели «положить недвижимость в корзину», сейчас рекламная модель (более 50% выручки благодаря размещению объявлений).

• Ждут отложенный спрос и рост выручки на 14-18% в 2025 году, расширяться вне РФ не планируют. Ожидали, что ключевую ставку начнут снижать лишь в 2026 году.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Ключевыми темами обсуждения среди инвесторов остаются ключевая ставка, крепкий рубль и низкие цены на нефть. Рад был побывать на таком мероприятии, отдельная благодарность Т-Технологиям за организацию подобных конференций. Также напоминаю, что все обзоры компаний вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️Поддержите лайком, если было полезно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.