25,25% на облигациях коллекторской компании

Долги физических лиц по кредитам растут как снежный ком, который не планирует останавливаться в ближайшие годы. Бенефициаром этого безумия выступают коллекторские компании, деятельность которых хотят сильно ограничить, но бизнес по «выбиванию долгов» остается максимально прибыльным.

Я не так давно рассматривал и покупал облигации Первого клиентского бюро, а сегодня как раз появился повод рассмотреть их коллег-конкурентов — компанию АйДи Коллект. Коллекторская компания ведет свой бизнес с 2017 года и занимается полным циклом услуг: выкупом долгов, досудебным и судебным взысканием, исполнительным производством.

Компания сотрудничает со многими крупными финансовыми организациями и МФО, тем самым в выигрыше остаются все участники финансового рынка.

👀Что там по выпуску АйДи Коллект-001P-05?

👉Дата размещения — 27.06.2025г.

👉Дата погашения — 06.06.2029г., среднесрочное размещение на 4 года.

👉Объем размещения — 500 000 000 рублей.

💰Размер купона — не выше 25,25%. Сбор заявок запланирован на 24 июня и уже после маркетинга будет определена финальная доходность. К конце мая компания разместила свой последний выпуск как раз под 25,25%. Размер купона фиксированный.

👉Выплата купона — ежемесячно.

👉С такой доходностью можно держать выпуск до погашения, если бы не оферта, которая наступит через 2 года после размещения.

👉Амортизация номинала отсутствует.

👉Выпуск АйДи Коллект-001P-05 доступен для неквалифицированных инвесторов.

📊Что еще важно знать?

🧮РА Эксперт присвоило кредитный рейтинг эмитенту на уровне ВВ+

🧮Компания является активным участником рынка облигаций, ведь сейчас размещено 7 выпусков с общим объемом задолженности в 7,1 млрд. рублей.

🧮Компания активно расширяется, в том числе вкладывая привлеченные средства в покупку новых долгов. Это позволило ей за 2024 года нарастить чистые доходы по финансовым активам по МСФО на 18,3% до 7,3 млрд. рублей.

🧮Долговые обязательства за год также показали рост — на 10,7% год к году до 13,4 млрд. рублей, из которых 65% приходятся на долгосрочные заимствования.

🧮Рост заемных средств конечно же отразился на процентных расходах, которые также выросли на росте ключевой ставки в прошлом году. Этот вид расходов за год вырос на 60%, что не позволило увеличить итоговую чистую прибыль, но при этом прибыль все равно внушительная — 2,3 млрд. рублей (или минус 17% год к году).

🧮Положительным фактором является рост общих активов до 20,7 млрд. рублей. Основная часть активов (почти 90%) составляют приобретенные права требования, то есть купленные долги (18,53 млрд. рублей).

⭐В целом компания показывает стабильный рост и эта динамика продолжится. Высокая ключевая ставка и рост налоговых отчислений давят на бизнес и в 2025 году ситуация не изменится, однако денежный поток позволяет погашать текущие обязательства. Оферта по 4-х летнему выпуску выглядит вполне логичной, хотя надо будет следить за новыми условиями. Фиксированный купон — однозначно большой плюс.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.