Угольный бассейн от США до Австралии. Шахтерский цимес

Угольная промышленность находится на перепутье. В 2025 году цены на энергетический уголь колеблются около $95 за тонну, что обусловлено снижением спроса в Европе и снижением импорта из Китая. Металлургический уголь, напротив, стоит $183 за тонну, поддерживаемый стабильным производством стали в Азии. Производственные издержки варьируются — $10–20 за тонну для американского энергетического угля и $60–90 за тонну для австралийского металлургического угля.

Тем не менее, и в данном промышленном секторе есть компании, способные порадовать инвесторов. Так, компания Peabody Energy управляет 17 шахтами в Соединенных Штатах и Австралии, добывая как энергетический уголь, так и металлургический уголь для выплавки стали. Об этом в своей публикации на Вenzinga сообщаетгенеральный директор Mind Money Юлия Хандошко.

Немножко цифр: при цене акций $14,61 компания торгуется с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 6,5, что намного ниже среднего показателя по угольной отрасли 9,04. Это предполагает 40% скидку по сравнению с аналогами, что подразумевает справедливую стоимость ближе к $17,72 на основе ее прибыли на акцию в $1,96. Этот дисконт сохраняется, то есть, скептицизм рынка относительно будущего угля преувеличен. В это же время аналитики прогнозируют целевую цену в $27,60, то есть, потенциал роста на 88,9%. А диверсифицированный доход компании, минимальный долг и надежный денежный поток обеспечивают запас прочности, а дивидендная доходность добавляет 2,4% симпатии.

Коэффициент цена/бухгалтерская стоимость акций (P/B) 0,42 не менее привлекателен, подчеркивая, что рынок оценивает Peabody менее чем в половину ее бухгалтерской стоимости — редкость на сегодняшнем рынке. Аналогичным образом, коэффициент цена/продажи (P/S) 0,4 отражает рыночную капитализацию в $1,54 млрд, что составляет всего 40% от ее годового дохода в $4,24 млрд.

Операционная эффективность компании проявляется в коэффициенте стоимости предприятия к EBITDA 1,7, одном из самых низких в отрасли, что свидетельствует о том, что Peabody генерирует сильную прибыль относительно стоимости предприятия в 1,37 млрд долларов. Ее баланс также впечатляет: коэффициент долга к активам 7,8% и коэффициент долга к собственному капиталу 12,8% отражают минимальное леверидж, в то время как ее EBITDA покрывает процентные расходы в 9,5 раз. С текущим коэффициентом 2,2 Peabody может спокойно выполнять краткосрочные обязательства. Добавьте к этому 205,2 млн долларов свободного денежного потока и коэффициент цены к денежному потоку 2,6, и станет ясно, что компания является машиной по генерации денежных средств, поддерживая как свою скромную дивидендную доходность в 2,4%, так и будущие инициативы по росту.

Короче, метрики Peabody показывают компанию, которая предлагает глубокую ценность и сильные фундаментальные показатели, хвастаясь показателями прибыльности — 10,5% операционной маржи, 10,5% чистой маржи, 11,1% рентабельности собственного капитала и 10,3% рентабельности активов, — которые конкурируют с гораздо более дорогими конкурентами.