❗У Газпром нефти чистая прибыль рухнула на 42%! Куда пойдет акция?

Жесткий квартал для $SIBN
Газпром нефти. Санкции, крепкий рубль и низкие цены на нефть разорвали финансовые показатели. Разбираем, что пошло не так и есть ли свет в конце тоннеля.

💥 ТРОЙНОЙ УДАР ПО ПРИБЫЛИ

📉 Выручка -9% (891 млрд руб.)
🔹 Санкции давят на экспорт
🔹 Низкие цены на нефть + крепкий рубль = двойной удар по рублевой выручке

📉 EBITDA -25% (221 млрд руб.), маржа 24,8% (-5.1 п.п.)
🔹 Логистика дорожает → операционные расходы растут

📉 Чистая прибыль -42% (93 млрд руб.)
🔹 Финансовые расходы +41% (спасибо, ключевая ставка!)
🔹 Курсовые потери из-за укрепления рубля

Свободный денежный поток в минусе: -72 млрд руб. (против +47 млрд год назад)

🏦 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ

🔴 Долг 1.1+ трлн руб. (ND/EBITDA ~1.2x)
🔴 Денежные средства -73% → ликвидность ухудшается

Мультипликаторы (EV/EBITDA ~3.3x, P/E ~6.2x) пока не учитывают риски.

📉 ЧТО ДАЛЬШЕ?

✔️ Краткосрочно: давление на котировки может продолжиться
— FCF отрицательный
— Долговая нагрузка растет
— Высокие ставки бьют по прибыли

✔️ Долгосрочно: если нефть подорожает, а санкции ослабнут — возможен отскок.

Но пока риски перевешивают.

🤔 А вы что думаете? Верите в восстановление Газпромнефти?