МТС почему так сильно просела чистая прибыль -87,6% г/г за 1 кв 25 г

 

 
Основной фактор снижения ЧП это по прежнему обслуживание долга.

Проценты по долгу составили 34,4 млрд р, это на 65,8% больше чем год назад.
доля фин расходов по долгу в выручке занимает 19,6%
для понимания: Операционная прибыль составила 31,8 млрд за 1 кв 25, а платежи по долгу 34,4 млрд! 
т.е вся операционная прибыль уходит на обслуживание долга, и при этом МТС зачем то продолжает платить дивиденды.

Чистый долг компании за 1 кв 25 составляет: 456,4 млрд.

В 1 кв. 2025 компания активно размещала облигации:
•Выпуск 001Р-28 (январь): 20 млрд руб. под 21.75% годовых.
•Выпуск 002Р-07 (февраль): 20 млрд руб. под 21.25%.
•Выпуски 002Р-09 и 002Р-10 (март–апрель): 20 и 15 млрд руб. под 18.75% и 19.25%.
Как видно по доходности, занимает МТС по высокой ставке. 75 млрд заняли в 1 кв 25.

Общая сумма обязательств компании составляет: 1 549 млрд руб

Детализация обязательств:

Долгосрочные обязательства: 572,7 млрд

Обязательства по аренде: 94.8 млрд руб.
Банковские депозиты и обязательства: 13.1 млрд руб.
Прочие финансовые обязательства: 3.9 млрд руб.

Краткосрочные обязательства: 976,3 млрд

Долговые обязательства: 233.5 млрд руб.
Банковские депозиты и обязательства: 487.8 млрд руб.
Контрактные обязательства: 33.3 млрд руб.
Прочие обязательства: 33.6 млрд руб.

и еще, обратите внимание на конверсию выручки в ЧП 2,8%, не удивительно что после вычета Capex, FCF отрицательный.