мсфо


Как считают долг на СмартЛабе?

В СмартЛабе, в разделе фундаментального анализа долг считается как — то урезано, никак не разберу почему.
К примеру смотрим на отчет Газпрома за 2018г. 
https://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/ : Долг, млрд руб 3 864
 
Идем по ссылке на отчет Газпрома по МСФО
http://www.gazprom.ru/f/posts/65/760043/gazprom-ifrs-2018-12m-ru.pdf 
Итoгo oбязaтельства: 7 034 287млн.руб 

Обязательства в отчете разбиваются на пункты (4 краткосрочные + 4 долгосрочные), но на СмартЛабе, видимо, считают только:
569 061 млн.руб (Кpaткoсрочные кpедиты и зaймы, векселя к yплaте и текyщaя чaсть дoлгосрочoй задолженности по кредитам и займам)
+
3 294 761 (Дoлгoсрочные кредиты и займы, векселя к уплате)

А как же остальные обязательства, почему они не учтены? или они прячутся где — то в других строчках?
Хотелось бы разобраться.

ТМК: текущая картина

Источник: t.me/invest_or_lost/955

ТМК в минувшую пятницу представила финансовую отчётность по МСФО за 1 полугодие 2019 года:

ТМК: текущая картина

Производственные результаты компании с января по июнь текущего года отметились снижением общего объёма отгрузки труб на 3% (г/г) до 2,0 млн тонн, причём падение было зафиксировано как в сегменте бесшовных труб (-3%), так и в сегменте сварных труб (-4%):

 ТМК: текущая картина

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТМК

МСФО как показатель

Вопрос такой — можно ли рассматривать наличие у компании отчета МСФО как некий рейтинг надежности в плане вложения в облигации данной компании в сравнении с компаниями, у которых только РСБУ? Возможно, вопрос немного дилетантский, но повторюсь — «рассматривать как некий рейтинг».

Юнипро: отчётность хорошая, рост дивидендов в силе

Источник: t.me/invest_or_lost/927

Юнипро отчиталась по МСФО за первые 6 месяцев 2019 года:

Юнипро: отчётность хорошая, рост дивидендов в силе
На фоне повышения цен на рынке на сутки вперёд (РСВ) и роста выработки электроэнергии, вызванного повышением спроса и эффектом низкой базы (в прошлом году энергоблок №7 Сургутской ГРЭС-2 находился на капитальном ремонте), выручка Юнипро с января по июнь уверенно выросла сразу на 13,6% до 42,7 млрд рублей.

Показатель EBITDA порадовал ещё более уверенной динамикой более чем в 20%, достигнув по итогам полугодия значения в 16,5 млрд рублей, при этом рентабельность по EBITDA уже третий квартал кряду держится на рекордно высоком уровне за последние годы, что не может не радовать. Отрадно, что Юнипро повысила свой прогноз по EBITDA на весь 2019 год: ещё в марте компания прогнозировала этот показатель в диапазоне 26-28 млрд рублей, а уже сейчас эта цифра увеличена до 28-30 млрд.

Юнипро: отчётность хорошая, рост дивидендов в силе



( Читать дальше )

Финансовые результаты НЛМК по МСФО за 1 полугодие: а кто ждал чудо?

Источник: t.me/invest_or_lost/819

НЛМК представил свои финансовые показатели по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2019 года:

Финансовые результаты НЛМК по МСФО за 1 полугодие: а кто ждал чудо?

Начало цикла капитальных ремонтов на производственных площадках НЛМК привело к снижению производства стали по итогам 1 полугодия 2019 года сразу на 6% (г/г) до 8,2 млн тонн. При этом объём продаж за первые 6 месяцев удалось нарастить на 4% (г/г) до 8,9 млн тонн, благодаря реализации запасов, накопленных в конце прошлого года. Однако из-за более низких цен на стальную продукцию (по сравнению с прошлым годом) выручка компании по итогам минувшего полугодия всё-таки снизилась на 4% до $5,67 млрд. 

Правда, на фоне роста объёма продаж стальной продукции с высокой добавленной стоимостью и соответствующему увеличению доли высокомаржинальной продукции издержки удаётся сдерживать на стабильном уровне, благодаря чему себестоимость реализации практически не изменилась, составив $3,89 млрд. Однако этот фактор, понятное дело, оказался не способен противостоять падению доходов, связанному со снижением цен на металлопродукцию, а потому операционная прибыль НЛМК по итогам 1 полугодия 2019 года снизилась на 19% (г/г) до $1,15 млрд, показатель EBITDA не досчитался 17% и довольствовался результатом в $1,43 млрд, а чистая прибыль и вовсе рухнула более чем на четверть – до $796 млн:

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • НЛМК

Северсталь: купить нельзя продавать

Источник: t.me/invest_or_lost/789

Северсталь в минувшую пятницу отчиталась по МСФО за 1 полугодие 2019 года:

Северсталь: купить нельзя продавать

На фоне в целом стабильных операционных результатов и снижения средних цен реализации стальной продукции по сравнению с прошлым годом, выручка компании с января по июнь снизилась на 5,1% (г/г) до $4,2 млрд, также как и операционная прибыль, не досчитавшаяся порядка 12,7% от своего прошлогоднего результата и довольствовавшаяся в итоге значением в $1,18 млрд. Здесь, правда, с хорошей стороны следует отметить высокий уровень вертикальной интеграции в Северстали, благодаря которой случившийся взлёт цен на железную руду остался для компании практически незамеченным, и себестоимость продаж составила $2,57 млрд, как и год тому назад. В этом смысле ММК должно быть посложнее, а потому будет любопытно заглянуть в финансовую полугодовую отчётность и к ней для наглядного сравнения, когда магнитогорская компания её опубликует.



( Читать дальше )

РСБУ и МСФО

Почему чистая прибыль и другие показатели существенно отличаются в отчёте МСФО и РСБУ. К примеру, в отчёте МСФО ВТБ заработал 178.8 млрд а в отчёте РСБУ 217.7 млрд, откуда такой разрыв?
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Тинькофф Банк: быстрый рост кредитования предполагает возможность пересмотра годовых прогнозов

Сильный квартал для кредитного портфеля, сезонно слабый – для комиссий. Тинькофф Банк вчера опубликовал отчетность за 1 кв. 2019 г. по МСФО и провел телефонную конференцию. Чистая прибыль оказалась на уровне консенсус-прогноза и выше нашей оценки на 2%, ROAE за квартал составил 64%, как мы и ожидали. Снижение ЧПМ за квартал составило 30 б.п., что также на уровне нашей оценки, тогда как рынок закладывал минус 90 б.п. Банку в 1 кв. удалось ощутимо сократить стоимость фондирования – на 60 б.п. до 5,3%, однако менеджмент указал, что эффект в определенной степени является техническим. Так, в 1 кв. была использована часть портфеля ценных бумаг для операций репо, тогда как размещенные рублевые облигации, более дорогие относительно клиентских средств, будут учтены только во 2 кв. Для всего года банк сохраняет прогноз по стоимости фондирования на уровне 6–7%. Чистый комиссионный доход отстал от нашего прогноза на 12%, однако менеджмент пояснил, что с увеличением объема бизнеса сезонность в транзакционном сегменте становится более выраженной, и позднее в течение года динамика выправится. В то же время прочий доход ощутимо превзошел наши прогнозы. В частности, чистые страховые комиссии прибавили 82% год к году. Операционные расходы были чуть выше наших и рыночных ожиданий (на 2%). Банк сохраняет активность в привлечении клиентов, что способствовало быстрому росту кредитного портфеля в 1 кв. (плюс 19% с начала года), тогда как мы прогнозировали 15%, рынок – 12%.



( Читать дальше )

Tele2 в очередной раз продемонстрировала улучшение финансовых результатов

Рентабельность по OIBDA в 1 кв. 2019 г. достигла 42,7%. Т2 РТК Холдинг (Tele2), который может стать подконтрольным Ростелекому, вчера опубликовал финансовые результаты за 1 кв. 2019 г. Компания продолжила показывать высокие по меркам сектора темпы роста выручки, при этом рентабельность фактически достигла уровня, характерного для мобильных операторов «большой тройки». В частности, выручка Tele2 выросла на 15% год к году до 37,7 млрд руб., а OIBDA – на 72% до 16,1 млрд руб., при рентабельности по OIBDA на уровне 42,7%. Чистая прибыль составила 2,3 млрд руб. по сравнению с 0,1 млрд руб. годом ранее. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/OIBDA за предшествующие 12 месяцев снизилась до 2,3 с 2,8 в конце 2018 г.

С учетом последних показателей называемые ранее в СМИ оценки стоимости Tele2 могут быть приемлемы. Акционеры Т2 РТК Холдинга в последнее время активно обсуждают возможность сделки, в результате которой контроль над компанией может перейти Ростелекому. Ранее СМИ сообщали, что для подобной сделки Т2 РТК Холдинг может быть оценен на уровне 240 млрд руб., что с учетом опубликованных вчера результатов означало бы оценку компании по мультипликатору EV/EBITDA на уровне 4,7(при предположении, что сумма учитывает долговые обязательства компании), а это сопоставимо с уровнем котировок акций самого Ростелекома. В настоящее время Ростелекому принадлежат 45% Т2 РТК Холдинга, а остальной долей владеет консорциум, включающий ВТБ, банк «Россия» и СОГАЗ.



( Читать дальше )

РУСАЛ: санкции сказываются на результатах

Падение выручки и рентабельности. РУСАЛ опубликовал финансовые результаты за 1 кв. 2019 г., которые оказались существенно хуже прошлогодних и немного хуже, чем прогнозировал рынок. Выручка компании сократилась на 21% год к году и на 8% квартал к кварталу, составив 2,2 млрд долл. Показатель EBITDA упал соответственно на 61% и 38% до 226 млн долл. Рентабельность по EBITDA снизилась на 10 п.п. по сравнению и с первым, и с четвертым кварталом 2018 г. Нормализованная чистая прибыль стала на 44% ниже уровня годичной давности.

Выручка сократилась из-за изменения структуры и объемов продаж. В 1 кв.2019 г. компания сократила продажи первичного алюминия и сплавов до 896 тыс. т по сравнению с 965 тыс. т годом ранее и 877 тыс. т в 4 кв. 2018 г. При этом средняя цена реализации алюминия упала на 8% квартал к кварталу и на 16% год к году до 1 949 долл./т. Кроме того, из- за санкций изменился не только объем, но и структура продаж. Так, в 1 кв. 2019 г. доля продукции с высокой добавленной стоимостью снизилась до 259 тыс. т (29% реализации) с 436 тыс. т (48%) в 1 кв. 2018 г. И если еще год назад на продажи в Америку приходилось около 18%, то в 1 кв. 2019 г. – лишь 5%, доли же Европы и Азии выросли с 41% до 53% и с 18% до 22% соответственно. В то же время компании удалось уменьшить средние затраты на тонну продукции на 3,1% год к году. Общая себестоимость реализации сократилась за год на 10%.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW