В связи с высокой волатильностью на рынке акций связанную с событиями последних лет я задумался а не проще было бы просто сидеть в депозитах а не в рынке, и провел небольшой анализ по расчету доходности ММВБ и Вклада, результаты меня мягко говоря удивили, оказалось что за последние 5 и 10 лет безрисковый актив обгоняет по доходности рисковые. Об этом ниже.

доходности по депозитам я считал взяв за ориентир среднюю ставку ЦБ по году.

Посчитал доходности за 5 и 10 лет индекса ММВБ и Депозита (вклад)

• За последние 5 лет (2020-2024) рынок акций показал доходность (+11,61%) против доходности по депозитам в (+51,2%) 

Здесь нужно отметить что рынок (индекс ММВБ) очень сильно просел в 2022 году (начало СВО) коррекция составила (-46,51%), и именно с этого года ЦБ начал повышать ставки что безусловно принесло повышение процентного дохода по депозитам (+11,1%) средняя доходность за год. (доходности по депозитам я считал взяв за ориентир среднюю ставку ЦБ по году)

В 2023 году рынок почти полностью восстановил свое падение (на 82%) принеся инвесторам доход (+39,53%), когда депозиты по году принесли своим вкладчикам все те же (+11,2% годовых), НО!

( Читать дальше )

 

Отчет МСФО за 2024 год

Чистый процентный доход: 379,6 млрд (+65% г/г)
хороший результат с учетом опережающего темпа роста процентных расходов (+381% г/г) над доходами (+129%)
ЧПД с учетом резервов: 250,1 млрд (+39% г/г)
размер резервов: 129,5 млрд (+158% г/г) (привет жесткой ДКП)
Чистый комиссионный доход: 105,5 млрд (+45% г/г)
Чистая прибыль: 122,2 млрд (+51% г/г)
из них выгода от покупки Росбанка: 8,7 млрд.

Кредитный портфель: 2,5 трлн (+161% г/г!)
из них от Росбанка: 1,4 трлн (половина кредитного портфеля)
! без учета Росбанка кредитный портфель вырос всего на (+14% г/г)

Чистая процентная маржа: 12%
самый высокий показатель в секторе, к примеру у Сбера этот показатель равен: 6%

Итог:

       Т банк остается самым быстрорастущим банком в секторе, но и самым дорогим по мультипликаторам. Единственное на что я обратил внимание в отчете и что меня настораживает это слабый рост кредитного портфеля (без учета Росбанка). Так же как и на весь банковский сектор на чистую прибыль банка давит увеличение резервов, при снижении КС резервы будут распускаться. В целом банк продолжает радовать своих инвесторов сильными отчетами и растущими показателями.

( Читать дальше )