🙌Вечные облигации на российском рынке. Стоит ли вкладываться?

🕛Perpetual bonds (бессрочные или «вечные» облигации) — это особый долговой инструмент, который не имеет фиксированного срока погашения. Инвестор получает купонный доход неограниченно долго, но не может потребовать возврат номинала.

✖️На российском рынке такие облигации встречаются реже, чем на западном, но они есть — в основном у крупных банков и корпораций. Стоит ли их покупать? Давайте разберём все нюансы.

#ПолиГрамотность

🔹 Что такое Perpetual Bonds и как они работают?

◻️Особенности бессрочных облигаций
🕐Нет даты погашения — эмитент может никогда не возвращать вам номинал.
💲Выплата купонов бессрочно (но компания иногда может их отменить).
🔔 Возможность отзыва (call option) — эмитент вправе выкупить облигации через определённое время (например, через 5–10 лет).

🏦🏦Кто выпускает вечные облигации в России?
В основном это банки. Они используют их для долгосрочного финансирования.

🔆Плюсы бессрочных облигаций

🤑Повышенная доходность
Из-за отсутствия погашения обычно дают на 1–3% выше, чем обычные корпоративные облигации тех же эмитентов.

🤝Возможность отзыва (плюс для инвестора)
Многие российские бонды имеют опцион отзыва через 5–10 лет. Если ставки на рынке упадут, эмитент может выкупить облигации и перевыпустить их под меньший процент.

💼Статус субординированного долга
Часто такие облигации учитываются как дополнительный капитал банков. В случае проблем банка их владельцы получат деньги после обычных кредиторов, но до акционеров.

🔥Альтернатива банковским вкладам
Если вы ищете доход выше депозита, но не хотите рисковать на фондовом рынке, такие активы могут быть неплохим вариантом.

🙅‍♂️ Минусы и риски (особенно в России)

😨Нет гарантии возврата номинала
Главный риск — эмитент не обязан выкупать облигацию. Если компания решит не погашать её, вы останетесь с бумагой, которую сложно продать.

😠Риск отмены купонов
Некоторые perpetual bonds позволяют эмитенту приостанавливать выплаты (особенно у банков в кризис).

😡Чувствительность к изменению ставок
Если ЦБ резко повысит ключевую ставку, рыночная цена облигаций сильно упадёт (ведь срок погашения у них бесконечный).

😵Низкая ликвидность
На российском рынке такие облигации торгуются редко, и продать их по справедливой цене может быть сложно.

💡 Кому подходят perpetual bonds в России?

✅ Консервативным инвесторам, готовым держать их долгие годы.
✅ Тем, кто ищет альтернативу вкладам с более высокой доходностью.
✅ Инвесторам, которые верят в стабильность эмитента (например, крупного госбанка).

Кому НЕ подходят?
❌ Тем, кто хочет гарантированный возврат номинала (лучше обычные ОФЗ или корпоративные облигации с погашением).
❌ Инвесторам, которым важна ликвидность (продать быстро будет сложно).
❌ Тем, кто ждёт роста ставок ЦБ (цена упадёт).

Стоит ли покупать?

Да, если:
✔ Вы готовы держать облигации годами и не боитесь отсутствия погашения.
✔ Вам нужен доход выше, чем по вкладам, и вы доверяете эмитенту.
✔ Вы понимаете риски и готовы к возможным просадкам.

Нет, если:
✖ Вам важна гарантия возврата номинала.
✖ Вы не хотите рисковать даже минимально.

Альтернативы в России:
🔹 ОФЗ и корпоративные облигации с погашением (меньше риска).
🔹 Дивидендные акции (больше риска, но и доходность выше)
🔹 ETF на облигации (более высокий уровень диверсификации)

Учитывая все «за» и «против» готовы рассматривать такие облигации в свой портфель? Жду ответов ниже⬇️

#ПолиГрамотность — обучающие посты.
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе