Почему доллар падает?

💵 Друзья, рубль снова удивляет: с начала 2025 года он продолжает укрепляться, а доллар стремительно теряет позиции. На конец марта курс американской валюты опустился ниже ₽84 и это минимум за последние семь месяцев. Это удивительно, ведь еще в январе доллар стоил больше ₽102, и мало кто верил в такой стремительный разворот. Давайте разберемся, что стоит за этим укреплением рубля и как долго оно продлится.

📉 Почему доллар падает: 4 ключевых фактора

1️⃣ Геополитический оптимизм. Рынок реагирует на любые сигналы о снижении геополитической напряженности. В последнее время появились надежды на частичную деэскалацию, что стимулирует приток капитала в российские активы. Иностранные инвесторы продают валюту и конвертируют ее в рубли, видя в этом перспективу. Этот процесс увеличивает предложение долларов на рынке и способствует укреплению рубля.

2️⃣ Продажа валюты экспортерами. Еще один важный фактор — активная продажа валютной выручки экспортерами. В феврале 2025 года чистые продажи крупнейших российских компаний выросли на 25 % по сравнению с январем и достигли $12,4 млрд. Это серьезная сумма, которая оказывает мощную поддержку рублю. Экспортеры продают валюту, чтобы подготовиться к выплате дивидендов, и этот тренд продолжится в ближайшие месяцы.

3️⃣ Сезонно низкий спрос на валюту. Первый квартал традиционно сопровождается сниженным спросом на валюту. Импортеры не спешат закупать валюту в больших объемах, а население тоже ведет себя сдержанно. Вдобавок в этот период слабым остается спрос на валюту для выплат по внешнему долгу. Это создает временное затишье, позволяющее рублю укрепиться.

4️⃣ Ослабление доллара на мировом рынке. Доллар слабеет не только к рублю, но и к другим мировым валютам. С начала марта индекс доллара (DXY) снизился почти на 4 %, что отражает опасения по поводу состояния экономики США. Высказывания Дональда Трампа о возможной рецессии в США добавили нервозности, а инвесторы стали снижать долю доллара в своих портфелях.

💸 Прогнозы по курсу рубля: что будет дальше?

🔜Несмотря на текущее укрепление рубля, могу сказать, что это временное явление.

🔹 Оптимистичный сценарий: Если сезонные факторы и продажи валюты экспортерами продолжат оказывать поддержку рублю, доллар может удержаться в диапазоне ₽80–87 еще некоторое время. Однако потенциал укрепления ограничен: в перспективе нескольких месяцев курс скорее всего вернется к уровням ₽95–100 за доллар.

🔹 Реалистичный сценарий: Во втором квартале года спрос на валюту традиционно увеличится, а экспортные поступления снизятся. В этом случае рубль ослабнет, и курс доллара может подняться до ₽110–115 к концу года. Минфин и ЦБ, скорее всего, будут стремиться удерживать курс в диапазоне, который обеспечит стабильность бюджета, но при этом не позволит рублю слишком укрепиться.

🔹 Пессимистичный сценарий: Если внешние санкции усилятся или произойдут негативные изменения в экспорте, курс доллара может подняться еще выше, превысив ₽120 за доллар к концу года. Это возможно в случае снижения нефтегазовых доходов и сохранения давления на российский экспорт.

🧮 Почему рублю не удастся удержать свои позиции?

✔️ Снижение нефтегазовых доходов. Февральские данные показали, что нефтегазовые доходы России снизились на 18,5 % в годовом выражении. В условиях снижения цен на нефть и санкционного давления объемы поступлений в бюджет сокращаются, а это неизбежно влияет на курс рубля.

✔️ Санкции и ограничения. Санкции США, введенные в январе против российского нефтегазового сектора, могут стоить стране около 1 % всего экспорта. Это создает дополнительное давление на валютный рынок и увеличивает риски для рубля.

✔️ Бюджетные приоритеты Минфина. Минфин России будет стремиться регулировать курс рубля, приближая его к уровням, которые позволяют сбалансировать бюджет. При текущих ценах на нефть в районе $70 за баррель поддерживать крепкий рубль становится экономически невыгодно.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!