🍷НоваБев. Снижение прибыли

$BELUопубликовал финансовые результаты за 2024 г. по МСФО.

Выручка: 135,5 млрд рублей (+16% г/г);

EBITDA: 18,7 млрд рублей (-3% г/г);

Чистая прибыль: 4,6 млрд рублей (-43% г/г).

Выручка выросла за счет масштабирования магазинов ВинЛаб. Количество магазинов сети выросло на 23% до 2041, общий объем продаж +27,5%. 

EBITDA почти не изменилась. Однако, рентабельность показателя снизилась до уровня 13,8%, за счет роста инфляции и высокой напряженности на рынке труда.

🥂Уровень долга стал комфортнее и равен 0.9х. Но если учесть еще и арендные обязательства, то все 1,9х. Рост последнего произошел за счет активных инвестиций в развитие IT-инфраструктуры и открытия большего количества магазинов. 

Давление на чистую прибыль оказали процентные платежи, которые в свою очередь выросли на 77%. При всем этом, компания чувствует себя комфортно, удалось рекордно нарастить свободный денежный поток (18 млрд или +141% г/г).

НоваБев платит дивиденды от чистой прибыли, в размере от 50%. Снижение прибыли снизит и потенциальный дивиденд. Совет директоров  рекомендовал  дивиденд за второе полугодие 25 рублей за акцию или 4,4% дивдоходность.

На недельном графике видно как котировки хорошо взаимодействуют с ЕМА 200. Отскочили от скользящей в начале года, ближайшее сопротивление: 750 рублей за акцию.

🥂По итогу в НоваБев есть как плюсы так и минусы. Снижение ставок ЦБ может дать возможность получать больше чистой прибыли. Развитие Винлаба, системы лояльности и направления  e-commerce, может также показать дальнейший потенциал роста.

Но на текущий момент ставки все еще высоки, а дивиденды всего скорее будут скромнее. Ждем обновленную стратегию развития компании с 2025 года.

Что думаем о бумаге смотри в ТГ канале!

А что вы думаете о НоваБев?