Настрой портфель на рост

🔍 Друзья, с начала года рынки преподнесли инвесторам немало сюрпризов. От сохранения высокой ключевой ставки ЦБ до изменения валютной динамики. И все это требует регулярного пересмотра или корректировки вашей инвестиционной стратегии. Считаю, что 2025 год – лучшее время для ребалансировки портфеля. Что это значит на практике? Давайте разберемся.

📈 Высокая ставка – стабильно или временно?

🔔 Центробанк России на своем первом заседании 2025 года принял решение оставить ключевую ставку на уровне 21%. Это сигнал: жесткая денежно-кредитная политика продолжится, а снижение ставки возможно только при замедлении кредитования и слабом экономическом росте.

⌛ Я предполагаю, что ставка будет сохраняться на текущем уровне большую часть года. Однако если инфляция приблизится к 9% или превысит этот порог, ЦБ может снова пойти на ужесточение. В таком случае, надежда на смягчение монетарной политики отложится как минимум до 2026 года. Как в целом и говорят коллеги из регулятора.

💸Рубль: когда ожидать разворота?

💱 Текущий курс рубля завышен по сравнению с его фундаментальными значениями. Если ориентироваться на долгосрочные тренды, справедливый диапазон – 95–100 рублей за доллар.

📊 Ключевой фактор – валютные потоки. В конце 2024 года экспортеры продали меньше валютной выручки, чем обычно, что ослабило рубль. В декабре-январе они компенсировали этот дефицит, укрепив курс. Однако дальнейшие изменения будут зависеть от объемов продаж валюты и ставок по юаню: как только они начнут расти, рубль может ослабнуть.

🛡Фиксированная доходность – время действовать

🕯 2024 год прошел под знаком инструментов с переменной доходностью, но сейчас пришло время фиксированных ставок. Среднесрочные и долгосрочные ОФЗ позволяют не только зафиксировать высокие купоны, но и получить выгоду от роста их стоимости.

🥸 Думаю, имеет смысл постепенно переводить средства в такие инструменты, например, частями каждый квартал. Те, кто не будет ждать официального сигнала от ЦБ и заранее займут позиции в длинных облигациях, окажутся в выигрыше.

💸 Замещающие облигации: в чем их потенциал?

🔝 Рост курса рубля в 2024 году снизил доходность по замещающим облигациям, но спрос на них остается высоким. В конце прошлого года рынок ожидал массовой распродажи еврооблигаций, но вместо этого избыточное предложение быстро поглотили инвесторы.

🔄 Сегодня доходность таких бумаг составляет 7,5–9%, и в условиях возможного ослабления рубля они снова могут стать привлекательными. Особенно это актуально для тех, кто рассматривает долгосрочные инвестиции в валютные активы.

🖥Carry trade – стратегия для 2025 года?

💸 Отрицательные ставки по юаню открывают новые возможности. Многие инвесторы используют дешевое фондирование в китайской валюте, чтобы инвестировать в российские активы. Это похоже на классическую стратегию carry trade, когда заемные средства в дешевой валюте вкладываются в высокодоходные инструменты.

📉 Пока ставки в юанях остаются низкими, инвесторы могут получать дополнительную прибыль на разнице курсов и доходностей. Особенно интересными выглядят инвестиции в ОФЗ и корпоративные облигации.

❓Что с акциями?

🤫 В отличие от облигаций, где денежные потоки фиксированы, фондовый рынок более волатилен. Ключевой фактор – безрисковая ставка: чем ниже доходность долгосрочных ОФЗ, тем больше шансов на рост акций.

✨ И тут я предполагаю снижение доходности десятилетних гособлигаций до 15%, что может стать позитивным сигналом для рынка акций. Однако инвесторам стоит быть избирательными – не все бумаги покажут одинаковую динамику.

📌 Так что, 2025 год – год ребалансировки и точечных решений. Главное – правильно оценить свою ситуацию:
✔️ Ставка ЦБ останется высокой, что делает облигации с фиксированным купоном выгодным инструментом.
✔️ Рубль может ослабнуть к концу года, что повышает интерес к валютным активам.
✔️ Акции могут показать рост, если безрисковая ставка продолжит снижаться.
✔️ Carry trade остается интересной стратегией для опытных инвесторов.

💬 Глобальный разворот уже начался. Готов ли ваш портфель к новым возможностям?

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!